5G investeeringud on liikunud operaatoripõhistelt investeeringutelt tarbijapõhistele investeeringutele, keskendudes operaatoritele, peamistele seadmete pakkujatele, optilisele sidele ja RCS-ile ning muudele investeerimisvõimaluste segmentidele.Eeldatakse, et 5G ehituse kogumaht jääb 21. aastal vahemikku 1 miljon kuni 1,1 miljonit jaama ning kolme suurema operaatori + raadio ja televisiooni aastased kapitalikulud kokku ligikaudu 400 miljardit jüaani.Eeldatakse, et kolm suurt operaatorit väljuvad põlvkondadevahelise vahetamise surveperioodist ja on hindamise seisukohast ülemaailmses depressioonis.Peamine seadmete tarnija on praegu endiselt 5G eelistatud investeerimisobjekt.Soovitatav on pöörata tähelepanu digitaalsele optilisele moodulile ja optilise kiibi liidrile optilise side turu pideva kõrge majanduse tingimustes.5G rakendused ja serverid on endiselt kasvuperioodil.Pöörame tähelepanu RCS-i ökoteenuste pakkujate investeerimisvõimalustele, mida toob kaasa 5G sõnumite täielik kommertsialiseerimine.
21 Hiina pilvandmetöötluse turg on endiselt suur aasta, pilveinfrastruktuuri ja SaaS-i investeerimisvõimaluste suhtes optimistlik.
1) IaaS: suured pilvemüüjad jätkavad kapitalikulutuste suurendamist, FAMGA 2020. aasta kolmandas kvartalis 29% ja BAT 47%. Soovitatav on pöörata tähelepanu peamistele IaaS-i tarnijatele ja kasvutarnijatele, kellel on eristumise eelised.
2) IDC: ÜLDINE IDC turg Hiinas on endiselt kiire kasvu perioodil ja järgmise kolme aasta jooksul peaks CAGR olema umbes 30%.Skaala laiendamine on endiselt IDC tootjate peamine kasvuviis.Soovitatav on pöörata tähelepanu kolmandatest osapooltest IDC juhtidele esmatasandi linnades, kus on ressursside eelised.
3) Server: pärast 2020. aasta II poolaasta lühiajalist varude korrigeerimist toob 2021. aasta I kvartal eeldatavasti sisse India suve ja säilitab aastaringselt kõrge jõukuse.
4) SaaS: Hiina ettevõttetasemel SaaS-i tootjad on kriitilises üleminekuperioodis.Juhtivad tootjad murravad läbi kohandatud arendustegevuse tippklientide seast ja laienevad keskmistele klientidele ning avavad TAM-i, et tuua kasumit ja parandada väärtust.
Kodumaise SaaS-i tööstuse turuharidus on küps, tehnoloogiareservid, kodumaine alternatiivne nõudlus ja sellega seotud poliitiline tugi on olemas.
Asjade internet tööstusele maandudes keskendub horisontaalsele kolmele vertikaalsele investeerimisvõimalusele.Standardsete ühendamise, tehnoloogia integratsiooni ja büroosse sisenemise kolmekordse resonantsi all läheneb asjade Internet tööstusele, lähtudes kontseptsioonist loodusest ja poliitikast.Järgmised viis aastat on viis aastat, mil asjade internet peab ühendust laiendama.Esimesena saavad kasu andurid, kiibid, moodulid, MCU, terminali ja muud riistvaratootjad, platvormi ja teenuse väärtuse lunastamistsükkel viibib.Rakenduse tasemel keskenduge sõidukiga ühendatud võrgule, nutikale kodule, satelliit-internetile ja muudele suurte osakeste stseeni prioriteetsele maandumisele, kusjuures suurimaks võitjaks saavad mängijate tööstuse oskusteabe, ühenduse ulatuse ja andmeluure eelised.
Intelligentsus on intelligentsete sõidukite sektoris kõige olulisem niit ja peamine võimalus on tarneahelas. Meie hinnangul kasvab Hiina sõiduautode järkjärguline turg 200 miljardilt jüaanilt 2020. aastal 1,8 triljoni jüaanini 2030. aastal, liitkasvutempoga 25%.Intellektualiseerimisega kaasa toodud jalgrataste keskmine juurdekasv on tõusnud 10 000 jüaanilt 70 000 jüaanile.Peamise luureliini osas usume, et peame aru saama kolmest lainest tarneahelast originaalseadmete turustamiseni rakenduste ja teenusteni.Esimeses laines oleme optimistlikud Hiina tarneahela tõusu suhtes autotööstuse luureajastul.Soovitame keskenduda globaalse laienemise, lokaliseerimise asendamise ja uute vooluringide segamise kolmest mõõtmest alajaotatud vooluringile, millel on suur lisaruum ja kõrge jalgratta väärtus, mis on loonud konkurentsitõkete valdkonnas liidri.
1. taastumine ja väljavaade
5G turg on nihkumas seadmetööstuse ketist arenevasse IKT-tööstusesse.2020. aasta investeering sidesektorisse on täis väljakutseid.Side (Shen wan) indeks langes 8,33%, langus esirinnas kogu plaadi.Ühest küljest on Hiina ja USA vahelise kaubanduse tihenenud hõõrdumine ning huawei embargo uuendamine tekitanud teatud surve.Teisest küljest on 5G kommertsialiseerimisega turg muutnud mõned viimase kahe aasta jooksul tekkinud kõrged ootused.
Sellest hoolimata näeme, et mõned segmendid toimivad üsna hästi. Sõjaväe eriside, antenni raadiosagedus, asjade internet kasvasid üle 20%;Optilised moodulid ja komponendid, satelliitside ja -navigatsioon, pilvandmetöötlus kasvas üle 40%;Pilvevideo tõusis isegi rohkem kui 100%, mis on aastaga 171%.Positsioonilt on kommunikatsiooniasutuste praegune positsioon samuti ajalooliselt madalal tasemel.
3G perioodil jääb Shenwan Communication institutsioonide osalussuhe 4%-5% vahele ja 4G perioodil on Shenwan Communication institutsioonide osalussuhe 3-4% vahel, samas kui viimased III kvartali andmed näitavad, et osalus Shenwani sideasutuste suhtarv on vaid 2,12%.
Usume, et nii plaadituru diferentseerumine kui ka institutsioonide positsioonide pidev kahanemine sideplaadil peegeldavad kommunikatsioonitööstuse välise integratsiooni, sisemise eristumise ja väärtusahela siirde objektiivset trendi.Ühest küljest on IKT ja traditsioonilised tööstused pidevas lõimumises ning IKT-st on saanud kõigi tööstusharude infrastruktuur, mis kiirendab kõigi tööstusharude ja ettevõtete digitaliseerimisprotsessi.
Teisest küljest on kommunikatsioonitööstus hakanud jagunema kaheks osaks, "vanaks" ja "uueks", nimelt traditsiooniliseks sideseadmete tööstusahelaks ja uuteks majandusosadeks, nagu asjade internet ja pilvandmetöötlus.“Vana” osatsükkel, “uus” osaline kasv.Traditsiooniline sideseadmete tootmistööstus näitab tugevat tsüklilisust, selle tegevustulemusi mõjutavad peamiselt operaatorite kapitalikulud.
Samal ajal on kommunikatsioonitööstuses järk-järgult eristuv asjade internet ja pilvandmetöötlus oma elutsükli kiires kasvufaasis ning operaatorite kapitalikulutuste tsüklilised muutused on neid väga vähe mõjutanud.Põhiline põhjus on selles, et nendes allharudes olevad tooted ja tehnoloogiad hakkavad levima ja tungima sidetööstusest teistesse tööstusharudesse, avades seeläbi uut tururuumi.
Pikemast ajalisest dimensioonist, 4G tsüklit üle vaadates, saavad omakorda kasu tööstusketi kesk- ja alamjooksud ning 5G tsükkel kandub järk-järgult seadmete tarnijate tööstusahelast üle uue põlvkonna IKT-tööstusesse.4G investeerimistsüklil on ilmne järjekord, tõusu juhtisid ülesvoolu võrguplaneerimise tootjad, nagu Guomai Technology, antenni RF-tootjad, nagu Wuhan Fangu, ning seejärel ZTE, Fiberhome'i side ja muud peamised seadmete pakkujad ning seejärel allavoolu pilvandmetöötlus, Internet. asjade ja muude rakenduste puhangust.5G ajastul on tööstusketi väärtusjaotus seadmete tarnijate tööstusahelalt üle viidud uue põlvkonna IKT-tööstusesse.IDC juht Baoxin Software ja asjade Interneti mooduli juht Yuyuan Communication on näinud suurt kasvu.
Samal ajal kiireneb 2020. aastal pandeemia ja geopoliitika mõju tõttu ülemaailmse IKT tarneahela ümberstruktureerimine.Kuna riigid ja piirkonnad reageerivad epideemia eraldatusele ja katkemisele, on IKT tööstusahel, mis on olnud minevikus pikka aega stabiilne, olnud sunnitud kohanema.5G tööstuse areng on seotud geopoliitikaga ning kaks suundumust – USA valitsuse juhitud “de-C” ja Hiina ettevõtete juhitud “de-A” – käivad käsikäes.
Tulevikku vaadates jätkub tööstuse integreerimine ja diferentseerumine ning tarneahela rekonstrueerimine ning tulevane sideplaat on endiselt struktuurne turg.Teatud tööstusharu suundumuste omaks võtmine ja suurepäraste ettevõtetega kasvamine on parim viis välise makromajandusliku ebakindlusega toimetulemiseks.USA valimiste saabudes on makrotegurite nagu geopoliitika marginaalne mõju 5G turule ja sidesektorile nõrgenenud, samas kui mesotööstuse trend ja mikroettevõtete juhtimine on muutunud domineerivaks tuleviku tulemuslikkust määravaks jõuks.2021. aastal nihkuvad sidesektori investeerimiskaalutlused ülalt alla üles.Keskendudes 5G-le, pilvandmetöötlusele ja asjade internetile, oleme optimistlikud madala väärtusega ja igas segmendis suure kasvuga juhtivate IKT-ettevõtete investeerimisvõimaluste suhtes.
2. 5G investeeringute üleminek operaatorite investeeringutelt tarbijatarbimisele, keskendudes operaatoritele, peamistele seadmete müüjatele, optilise side ja RCS-i investeerimisvõimalustele segmentides
Näeme, et 5G-teemalised investeeringud arenevad kolmes laines.Esimene laine on ajendatud operaatorite investeeringutest, mis keskenduvad operaatori kapitalikulude suundumustele ja struktuurimuutustele;Teine laine on ajendatud tarbijatarbimisest, keskendudes juhtivate terminalide ja ICP-ettevõtete tarneahela väärtuse jaotusele;Ettevõtlus- ja tööstusinvesteeringute kolmas laine keskendub suurtele osakeste tööstusele, nagu Internet, tootmine, energeetika, energia ja muud tööstusharud, digitaalne progress ja juhtiv ettevõtete investeerimistrend.
Praegune 5G sektor on jõudluse kontrollimise esimeses laines ja teemainvesteeringute ülemineku teises laines.Operaatorite investeeringutest põhinevate seadmete tarneahela turu esimene laine on liikunud ootustest jõudluse kontrollimise staadiumisse ning tarbijatarbimisel põhinevate rakenduste ja teenuste turu teine laine on hakanud arenema.
Eeldame, et 5G ehituse üldine edenemine ei edene nii kiiresti kui 4G ajastul, kuid see jääb siiski mõõdukalt ette.Eeldatakse, et aastane 5G ehitamine jääb vahemikku 1 miljon kuni 1,1 miljonit jaama, mis moodustab umbes 70% kogu maailmast.Nende hulgas eeldatakse, et kolm suurt operaatorit ehitavad umbes 700 000 jaama ning raadio- ja telejaamad umbes 300 000–400 000 jaama.Eeldatakse, et kolme suurema operaatori 21 aasta kapitalikulutused säilitavad 20 aasta baasil mõõduka kasvu, kasvutempo on ca 10%, millele lisandub uus investeering 30 miljardit raadiot ja televisiooni, aastakapitali kogusumma. kulutused on umbes 400 miljardit.
2021. aastasse vaadates oleme suhteliselt optimistlikud operaatorite, põhiseadmete, optilise side ja muude segmentide toimivuse osas kogu aasta vältel.Vahepeal soovitame pöörata tähelepanu investeerimisvõimalustele RCS-is, mis on 5G esimene suuremahuline kommertsstsenaarium.
2.1 Keskenduda üldistele investeerimisvõimalustele operaatorisektoris 21 aasta pärast
21 aasta pärast eeldatakse, et operaatorid väljuvad põlvkondadevahelise vahetamise surveperioodist.Viidates 2G-3G ja 3G-4G põlvkondadevahelisele ümberlülitusperioodile, peavad operaatorid suurendama kapitalikulutusi võrgu uuendamiseks.Samal ajal vajab uute teenuste kasv teatud kultiveerimisperioodi ja 1-2 aastast töövahetusperioodi.Võrreldes 4G tsükliga on 5G investeeringud suhteliselt tagasihoidlikud ning kolme suurema operaatori kapitalikulutused ei näe 21 aasta pärast 3 ja 4G perioodi kiiret kasvu.Kapitali/tulu osas on tipp 3G puhul 41% ja 4G puhul 34% ning eeldame, et see on umbes 27% 21 puhul, kusjuures kapitalikulutuste surve on suhteliselt vaikne.
Kolme suurema operaatori ARPU väärtused hakkasid stabiliseeruma ja taastuma.Praegu on 5G mobiiltelefonide levik ületanud 70%, 5G pakettide reklaamimine on isegi kiirem kui 4G, isegi kui lühiajaliselt pole 5G 2C äritegevust tapvat, on ARPU väärtuse langus pöördunud.
Hinnanguliselt on Hiina kolme suurima operaatori H-aktsiad globaalses depressioonis.PE, PB ja EV/EBITDA osas on kolme suurema operaatori H-aktsiad teiste suurte ülemaailmsete operaatoritega võrreldes madalaimal tasemel.Usume, et NYSE hiljutine otsus tühistada kolme suurema operaatori reklaamid avaldab väga piiratud mõju nende tegevusele ning keskmise kuni pikaajalise aktsiahinna arengule.Praegu on kolm suurt operaatorit, eriti H aktsiahinnad on oluliselt alahinnatud, investoritel soovitatakse aktiivselt paigutust.
2.2 Peamised seadmete müüjad on endiselt 2021. aastal 5G eelistatud investeerimisobjektid
Olenemata sellest, kas huawei embargo tühistatakse või mitte, ZTE globaalne turuosa ei muutu.Huawei operaatoriäri ei paista olevat suur katkestusoht, ülemaailmne traadita side turg peaks 20 aasta pärast tõusma 40 protsendini.Eeldusel, et embargo kehtib pikka aega, langeb turuosa järk-järgult tagasi ligikaudu 30%-ni kiibitarneprobleemide tõttu.
Huawei kaotatud turuosa välismaal moodustavad suures osas Ericsson, kelle turuosa peaks järgmise kolme aasta jooksul stabiliseeruma ligikaudu 27 protsendil, ja Nokia.Nokia turuosa langeb eeldatavasti tagasi umbes 15 protsendile, kuna see on Hiinas kehv.
4G ajastule viidates eeldame, et Samsungi ülemaailmse traadita ühenduse turuosa hüpe 5G ehitamise algfaasis ei ole jätkusuutlik.Pärast 2020. aastat, kui tema domineeriv turuosa (Lõuna-Korea, Põhja-Ameerika jne) maailmaturul järk-järgult kahaneb, väheneb turuosa kiiresti 5% ringis.Eeldatakse, et Zte on järgmise kolme aasta jooksul kõige kindlama turuosa kasvuga peamine seadmete müüja.Hiina kogu 5G tugijaama ehitus moodustab praegu umbes 70 protsenti ülemaailmsest 5G turust.
Zte turuosa Hiinas peaks pärast 21 aastat pidevalt kasvama. Samas oleme optimistlikud, et pärast 21 aasta jooksul ülemeremaade 5G turu järkjärgulist laienemist ettevõte laiendab oma osakaalu ning eeldatakse, et järgmise kolme aasta jooksul kasvab ettevõtte globaalne turuosa igal aastal 3-4PP võrra ( 21-23).Tõsisevast ettevõttest saab 5G ajastu globaalse seadmete äri turuosa tasakaalustades suurima kasusaaja, investoritel soovitatakse sellele aktiivselt tähelepanu pöörata.
2.3 Optilise side turg õitseb jätkuvalt.Soovitatav on pöörata tähelepanu digitaalse side optilisele moodulile ja optilisele kiibijuhile
Usume, et 5G+ andmekeskuste nõudluse resonantsis püsib optilise side turg ka tulevikus kõrge buum ning ülemaailmne optiliste moodulite turg kasvab 21–22 aasta pärast eeldatavasti enam kui 15% võrra. .
Optiliste moodulite kasv telekomiturul jääb suhteliselt tagasihoidlikuks ning põhiline juurdekasv tuleb ikkagi andmekeskuste turult.Eeldatakse, et järgmise kolme aasta jooksul tuuakse kiiresti turule 400G optilised moodulid.100G tee järgi eeldatakse, et saadetis kahekordistub pidevalt 21-22 aasta jooksul.Soovitatav on keskenduda juhtivatele ettevõtetele, kellel on esimesena tegutseja eelis, nagu Zhongji Solechuang ja Xinyisheng.
Samal ajal on ülesvoolu optiliste kiipide valdkonnas praegune optiliste sidekiipide turg umbes 3,85 miljardit dollarit ja kasvab 2025. aastaks 8,85 miljardi dollarini, viieaastase liitkasvuga 18%.Turu ulatuse laienemise ja kodumaise asenduskiirenduse kontekstis peaks kodumaine optilise kiibi liider otsa saama, soovitatakse pöörata tähelepanu Xi 'an Yuanjiele (pole loetletud), Wuhan Sensitive tuumale (pole loetletud), Shijia Photonile, jne.
2.4 5G rakendused ja serverid on alles inkubatsiooniperioodil ning pöörame tähelepanu 5G sõnumite ärilisele arendamisele
5G-põhised rakendused ja teenused hakkavad idanema ning 5G-sõnumid on esimene 5G-mastaabis rakendus, mis maandub.5G uudised on 4G-lt 5G-le ülemineku täpne pakkumine.Valdkonna liidrina on operaatoritel suurim tõenäosus oma äri edu edendada.Tulevikus loovad operaatorid ökosüsteemi ja teenusega ühenduse kolmes etapis ning lähivaade peaks edendama traditsioonilist SMS-i turu ruumi 40–100 miljardi ulatuses;Tulevikus integreeritakse uued IKT-tehnoloogiad nagu pilv, suurandmed ja tehisintellekt.Operaatorite 5G sõnumsideteenused viivad ellu sõnumsideplatvormi ümberkujundamist ja tururuum ulatub 300 miljardi jüaanini.5G uudiseid oodatakse 21 aasta pärast. Esimene kvartal võib olla täielikult kommertslik, keskendudes RCS ökoloogilise teenuse pakkuja investeerimisvõimaluste soovitusele.
3. Pilvandmetöötlus — 2021. aasta on endiselt pilvandmetöötluse aasta, IDC ja serverite õitsengu suhtes optimistlik
3.1 Hiina pilvarvution pikaajalise kiire arengu perioodil
Võrreldes Ameerika Ühendriikidega on Hiina IT-infrastruktuuri, tööstuspoliitika, majanduskeskkonna ja tööstuse-uuringute õhkkonna erinevuste tõttu USAst maha jäänud enam kui viie aasta võrra.Hiinal on aga vastav tööstuskeskkond ja see on kiire arengu perioodil:
1) IT-infrastruktuur muutub üha täiuslikumaks.2014. aastal jõudis Hiinas Interneti-lairibaühenduse pordide arv 405 miljonini, 2020. aasta esimesel poolel 931 miljonini ning kiudoptilise juurdepääsu osakaal kasvas 2014. aasta 40,4%-lt 92,1%-ni;
2) Viimasel kümnendil on Hiina makromajanduslik kasv olnud stabiilne, SKT kasv on olnud stabiilne 5%-10%.Kuigi epideemia mõjutas esimest kvartalit sel aastal lühiajaliselt, on see suutnud kiiresti taastuda, näidates üles tugevat vastupidavust ja pannes aluse Interneti- ja pilvandmetöötluse tööstusele;
3) 2011. aastal tõstis USA pilvandmetöötluse arendamise riiklikuks strateegiaks.2015. aastal avaldas Hiina riiginõukogu arvamused pilvandmetöötluse innovatsiooni ja arendamise edendamise ning teabetööstuse uute vormide edendamise kohta, et kiirendada tööstuse ajakohastamist;
4) Ali, Huawei ja teised ettevõtted õpivad Ameerika Ühendriikide küpsest integreeritud tööstuse, ülikoolide ja teadusuuringute süsteemist, et seda uurida (Ali ja ülikoolid kodu- ja välismaal labori rajamiseks, Huawei teatas, et järgmise viie aasta jooksul ühendab kogukondi ja ülikoolid kasvatama 5 miljonit arendajat ja investeerima 1,5 miljardit USA dollarit ökoloogilisse ehitusse), et ehitada üksteist edendav ökosüsteem.Uurimistulemuste kommertsialiseerimise edendamine.
Mobiilse Interneti süvendamine, asjade Interneti laiaulatuslik replikatsioon ja ettevõtete digitaalse ümberkujundamise kiirenemine edendavad jätkuvalt pilvandmetöötluse buumi Hiinas.2020. aasta oktoobriks on 5G kasutajate koguarv Hiinas ületanud 200 miljoni piiri ning igakuine liitkasv on alates veebruarist kuni 29 protsenti.5G mobiiltelefonide tarne kasvab jätkuvalt, oktoobris tarniti 16,76 miljonit ühikut, levik on jõudnud 64%ni ning oktoobri lõpus tõid Huawei ja Apple turule samal ajal uued mudelid, 5G mobiiltelefonide tarned ja levik on eeldatavasti tõusnud. veelgi parandada.
Tänavu kiirendas epideemia mobiilse interneti süvenemist, tarbijanõudlus on haripunktist kaugel.Märtsis oli mobiilse interneti juurdepääsu maht 25,6 miljardit GB.Kuigi hilisem langus toimus, jäi üldine kiire kasvutrend muutumatuks.Usume, et avalikkus on laialdaselt aktsepteerinud veebikontorit ja meelelahutust, säästes lõppkasutaja hariduskulusid.Kuigi praegune tarbijate liiklus on keskendunud video-, ostlemis- ja elustiiliteenustele, usume, et kuni teised tapjarakendused (VR/AR-mängud jne) plahvatuslikult ei levi, jääb suurem osa liiklusest sellistesse valdkondadesse nagu HD-video.
Samal ajal sunnivad 5G-võrgud asjade Internetti replikatsiooni skaleerima.Hiina on 5G ehituses maailmas esikohal, valmis on 718 000 5G jaama, mis moodustab umbes 70 protsenti maailma kogumahust.Suure ribalaiuse, madala latentsusaja ja laia ühenduvusega 5G-võrk on hakanud mängima rolli tööstus- ja tootmisvaldkondades, ajendades asjade Internetti laialdaselt replikatsioonile.2020. aastal ületab Hiina asjade interneti ühenduste arv prognooside kohaselt 7 miljardi piiri, mis toob tulevikus kaasa andmeliikluse plahvatusliku kasvu ja soodustab pilvandmetöötluse tööstuse arengut.
Ettevõtte digitaalne ümberkujundamine on jätkuvalt pilvandmetöötluse nõudluse kasvu suurim tõukejõud. Võrreldes arenenud riikidega, nagu Ameerika Ühendriigid, on Hiina ettevõtetel pilvele juurdepääsu määr madal, mis oli 2018. aastal vaid 38 protsenti, samas kui Ameerika Ühendriikides oli see 80 protsenti.Kuna valitsused ja ettevõtted vähendavad pilve kaudu kulusid ja suurendavad tõhusust, kerkivad valitsused ja ettevõtted jätkuvalt esile uued digitaalsed nõudmised.
Ülaltoodud tegurid panevad pilvandmetöötluse buumi jätkuvalt paranema, 2019. aastal on globaalse pilvandmetöötluse turu kasvutempo 20,86%, Hiina kasvutempo 38,6%, kasvutempo ületab tunduvalt rahvusvahelist taset, usume, et lähiaastatel jätkub hoida kasvutempo umbes 30%.
3.2 IaaS: suured pilvemüüjad jätkavad kapitalikulutuste suurendamist ja tööstuse kasv on kindel
Hiina avaliku pilveteenuse struktuur on välismaalt ümberpööratud, esikohal on infrastruktuur.Ülemaailmses avalikus pilves domineerib SaaS-i mudel, moodustades enam kui 60%.Alates 2014. aastast on IaaS-i turg Hiinas märkimisväärselt kasvanud, moodustades vähem kui 40% avalikust pilveturust enam kui 60% -ni.
Usume, et kuna Hiina IT-taristu ja arenenud riikide nagu Euroopa ja Ameerika vahel on varases staadiumis suur lõhe, on IT-infrastruktuuri investeeringud ja pilv põhimõtteliselt sünkroniseeritud.Samal ajal on Hiina praegu pilvandmetöötluse arendamise algfaasis ja pilvetootjate paigutus on suhteliselt hilja.Amazon käivitas pilvandmetöötluse 2006. aastal ja Alibaba asutas ametlikult cloud Computing Co., LTD 2009. aastal. Hiina pilveettevõtted on peamiselt Interneti-ettevõtted, nad kipuvad ise tarkvara arendama ega osta SaaS-teenuseid.Lühiajaliselt kasvab IaaS-i mastaap kiiremini, IaaS-i valdkond on kindlam ja investeerimisvõimalused on rikkalikud.Taristuehituse paranemisega tõuseb SaaS-i kasvutempo kiiresti.
Suurenes kodumaiste ja välismaiste juhtivate IaaS-i tarnijate osakaal ning avaliku pilve muster tsentraliseeriti oluliselt.IaaS äritegevuse suurte kapitali- ning teadus- ja arenduskulude tõttu on ökoloogiline ja mastaabiefekt märkimisväärne.Amazoni, Microsofti, Alibaba ja Google'i turuosa kasvas 48,9%-lt 2015. aastal 77,3%-ni 2015. aastal. Hiina IaaS-i tootjate muster on suuresti muutunud ning Huaweil on kiire kasvutempo.2015. aastast käesoleva aasta esimese kvartalini kasvas CR3 51,6%-lt 70,7%-le.Usume, et IaaS-i peaturg Hiinas muutub tulevikus stabiilseks ja kontsentreerituks.Ilma diferentseeritud konkurentsieelisteta hakkavad väiketootjate osakaalu vähendama suurtootjad.Alljärgnevatel klientidel on aga hübriidpilve, mitme pilve kasutuselevõtu, tarnijate tasakaalu ja muud nõuded ning diferentseeritud konkurentsieelistega väiketootjatel on tulevikus veel ellujäämisruumi.Soovitatakse pöörata tähelepanu Jinshanyunile jne.
Soovitame keskenduda IaaS-i tipptarnijate jätkuvatele kasvuvõimalustele. Ülemaailmsete suuremate pilvemüüjate kvartaalne tulude kasv on aastaga üle 20%, tööstuse üldine kasv on tugev.Tencent kvartaliandmeid eraldi ei avaldanud, kuid 19. aasta majandusaruanne näitas pilveäri tulusid üle 17 miljardi jüaani, mis ületab valdkonna keskmise.Võrreldes Hiina ja Ameerika Ühendriikide suuremate pilvetootjate tulude kasvuga on Alibaba Cloud Q3 kasvutempo märkimisväärne.Digitaalsest ümberkujundamisest, eriti Interneti-, finants-, jaemüügi- ja muude tööstuslahenduste kiirest kasvust kasu saades ulatus Alibaba Cloudi kvartalitulu 14,9 miljardi jüaanini, kasvades aastaga 60% (Amazon Cloud kasvas 29%, Microsoft Azure 48%).Hiina avalik pilveturg areneb kiiresti, valitsus ja traditsioonilised ettevõtted on digitaalse ülemineku perioodil ning 1,4 miljardit inimest moodustavad suure tarbijaturu, video-, otsesaadete, uued jaemüügi- ja muud tööstusharud arenevad kiiresti.Kodumaiste Interneti-ettevõtete merele mineku fenomeniga arvame, et kodumaistel pilveteenuste tootjatel on globaalse turuosa osas veel palju arenguruumi.
Kapitalikulude osas on pilvetootjate kapitalikulud kodu- ja välismaal pärast neljandat kvartalit muutunud positiivseks, mis näitab, et pilvandmetöötluse tööstus on endiselt tõusuteel.2020. aasta kolmandas kvartalis kasvasid USA FAMGA kapitalikulud aastaga 29%, samal ajal kui Hiina BAT kapitalikulud kasvasid aastaga 47%.Nõudlus allavoolu pilveteenuste järele on pilvemüüjate kapitalikulude peamine tõukejõud.IaaS-i turu nõudlus on endiselt tugev, mistõttu on IaaS-iga seotud investeering keskmises ja pikas perspektiivis endiselt kõrges majandustsüklis.
3.3 IDC: piirkondliku pakkumise ja nõudluse vaheline tasakaalustamatus püsib pikka aega.Soovitatav on pöörata tähelepanu kolmandale osapoolele, kellel on esmatasandi linnades põhiressursid
Pilvandmetöötluse tööstuse infrastruktuurina saab IDC kasu järgtööstuse arengust ja on kiirel kasvuperioodil.Arvame, et tööstus suudab järgmise kolme aasta jooksul siiski säilitada umbes 30% kasvu.Interneti- ja pilvandmetöötlusettevõtete areng on suurendanud nõudlust andmete salvestamise ja andmetöötluse järele.Uute tehnoloogiate, nagu 5G, tehisintellekt ja asjade internet, tõus ja arenemine laiendab tulevane nõudlus tururuumi veelgi.Lisaks annavad uued infrastruktuuripoliitikad jätkuvalt positiivseid tulemusi.USA-s keskendub IDC peamiselt rekonstrueerimisele ja laienemisele, Hiinas aga uusehitusele.Hilise alguse ja kiire arengu tõttu säilitab Hiina ka tulevikus 25–30% kasvu ning kogu tööstuslik mastaap peaks kahekordistuma 156,2 miljardilt jüaanilt 2019. aastal 320,1 miljardi jüaanini.
Andmete genereerimise seisukohalt jääb praegune IDC aktsia Hiinas kõvasti maha.Maailma suurima andmetootjana toodab Hiina igal aastal üle 23% maailma andmetest.Suurte andmekeskuste varu moodustab aga vaid 8% maailma omast ja reservidest ei piisa.Andmete tootmise pideva kiire kasvuga Hiinas on IDC tööstusel palju kasvuruumi.Kuigi praegused IDC tootjad on maade hõivamise ja ehituse kiirendamise faasis, ei pruugi tegelik efektiivne pakkumine vastata tulevasele turunõudlusele.Kõrgete viivitus- ja turvanõuetega ettevõtted peavad endiselt asuma esmatasandi linnades ning esmatasandi linnade eeskirju karmistatakse.Isegi kui pakkumine teise järgu linnades suureneb, püsib piirkondliku pakkumise ja nõudluse vaheline tasakaalustamatus veel pikka aega.
Soovitame pöörata tähelepanu kolmandatest osapooltest IDC tarnijatele, kellel on maa- ja hüdroenergiaressursside eelised esmatasandi linnades.Praegu hõivavad kolmandatest osapooltest IDC-tootjad kogu maailmas peamise turuosa, samas kui Hiina IDC-tööstuses domineerivad endiselt telekommunikatsioonioperaatorid, kellel on varajased eelised ressursside ja ulatuse osas.Pilvandmetöötluse ja Interneti-tööstuse areng seab aga kõrgemad nõuded andmekeskuste jõudlusele ja energiatarbimisele ning esimese järgu linnad, nagu Peking ja Shanghai, piiravad rack-energiatarbimise indeksit ja nõuavad uute andmekeskuste PUE-d. olema väiksem kui 1,3 või 1,4.Kolmandatest osapooltest IDC müüjatel on eelised klientide reageerimise kiiruses, kohandamises, toimimises ja kulude juhtimises.Hiina operaatorite turuosa IDC valdkonnas langes 52,4%-lt 2017. aastal 49,5%-le ja arvame, et kolmandatest osapooltest IDC-tootjate osakaal kasvab veelgi.
Skaala laiendamine on endiselt IDC tootjate jaoks peamine viis kasvu saavutamiseks ja turu kontsentratsioon peaks paranema.Pärast tööstusahela uurimist leidsime, et IDC tootjad on turu nõudluse suhtes järgmistel aastatel optimistlikud ja eelistavad tulude kasvu saavutamiseks viimaste aastate kiiret laienemisstrateegiat.IDC tööstus nõuab suuri investeeringuid varadesse.Praegu on IDC litsentsiga kodumaiseid TOOTJAID tuhandeid ja kolmandatest osapooltest IDC tootjate individuaalne osakaal on põhimõtteliselt alla 5%, mis muudab turu suhteliselt hajutatuks.Maailma liider Equinix laienes kiiresti maailmaturule, ostes 2015. aastal Ühendkuningriigi Telecity Groupi ja 2017. aastal Verizoni IDC äri. Lisame kogu ehitussisendiks kapitali kogukulud ning ühinemiste ja ühinemiste skaala.2020. aasta esimeseks pooleks moodustab Equinixi kumulatiivne ühinemis- ja ühinemisskaala 48%, samas kui kodumaise liidri GANGUO Data ühinemis- ja ühinemisskaala vaid 14,3%.Vastavalt Equinixi arenguteele võivad kodumaised IDC-tootjad kiirendada omandamist, et suurendada võimsust, et korvata nõudluse kasvu, mida ise ehitatud ja liisingumeetodid ei suuda rahuldada.Turu kontsentratsiooni suurenemisest saavad kasu GDS-i andmed, 21vianet, Baoxin Software, Halo New võrk ja teised tootjad.
3.4 Server: Lühiajaline turu tagasitõmbumine ei muuda pikaajalisi kõrgeid äriootusi
Serverid kui võrguarhitektuuri peamised riistvararajatised saavad kasu Hiina pilvandmetöötluse tööstuse kiirest kasvust.IDC andmetel aeglustus globaalse serverituru tulude kasv 2020. aasta III kvartalis 2020. aasta kolmandas kvartalis 2,2%ni, tarnete arv langes veidi 0,2%, kuid Hiina serverituru tulud kasvasid 14,2%, säilitades endiselt kiire kasvu.
Kolmandas kvartalis kahanesid ülesvoolu serverikiipide tootjate käive ja serveriliidri Tiao Informationi tulud.Usume, et peamiseks põhjuseks on III kvartali nõudluse suurenemine, mis on tingitud II kvartali epideemia PUHASTAMINE.Ühe kvartali kasumi kõikumine ei muuda pilvandmetöötluse tööstuse pikaajalist kõrget äriotsust.
Kuna allavoolu pilvandmetöötluse hiiglaste kapitalikulutused kasvavad kiiresti ja nõudlus on tugev, siis arvame, et pilvandmetöötluse tööstus on 2021. aastal endiselt tõusuteel. Ajalooliselt kestab pilvandmetöötluse ülestsükkel vähemalt kaheksa kvartalit.Pärast 18 aastat kestnud maailma suuremate pilvetootjate ülekuumenenud kapitalikulutusi ja 19 aastat laoseisu lõpetamist saavutasid DOMESTIC BATi kapitalikulud neljandas kvartalis juhtpositsiooni, taastades 19 aastaga 35% positiivse kasvu võrreldes maailmaga.Kuigi III kvartal langes II kvartali kõrgest 97%-lisest kasvumäärast, oli see siiski 47% kõrgem kui USA 29%-line kasvumäär.Jälgimisserveri ülesvoolu BMC kiibi tootja Sinhua avalikustas igakuised tuluandmed, kuigi ettevõte hakkas augustis negatiivse tulu kasvuga, kuid on novembris naasnud positiivsele kasvule, prognoositakse 21-aastase pilvandmetöötluse tööstuse kõrget kasvu.
Kuna 5G kommertsialiseerimine on teel, suurendab andmeliikluse plahvatuslik kasv serverituru kasvu.Lõuna-Korea andmetel kasutavad 5G kasutajad inimese kohta 2,5 korda rohkem liiklust kui 4G kasutajad. 5G kasutajate arv on Hiinas pidevalt kasvanud rohkem kui 25% kuus.Ajaloolise kogemuse põhjal suurendab iga põlvkondlik mobiilsidetehnoloogia versiooniuuendus DoU-d keskmiselt kümme korda, seega ennustatakse, et 5G-kasutajate DoU-d jõuavad 2025. aastaks 50G-ni kuus. 5G kommertskasutatud äärearvuti ja muud uued stsenaariumid edendavad servereid. , ladustamise ja muu IT infrastruktuuri nõudluse kasvu, aga ka andmetöötluse, andmetöötluse nõuded on kõrgemad, intelligentse andmetöötluse, tehisintellekti ja serverite fusioonitoodetel on rohkem tururuumi.IDC prognoosiandmete kohaselt kasvab ülemaailmne serverituru suurus peaaegu kahekordseks, 2020. aastal 12 miljoni dollarini ja 2025. aastal 21,33 miljoni dollarini.
3.5 SaaS: mitmefaktoriline katalüüs, kriitilisel üleminekuperioodil praegune paigutuspunkt
Turu suuruse poolest jääb üldine kodumaine SaaS-turg USA-st maha 5-10 aasta võrra.2019. aastal ulatus Salesforce'i pilveäri tulu 110,5 miljardi jüaanini, samal ajal kui Hiina SaaS-i tööstuse üldine turu suurus oli vaid 34,1 miljardit jüaani.Kuna aga kodumaine SaaS-i turg on pilveüleminekuperioodil, on kasvutempo üleilmsest umbes kaks korda suurem, annab kiire kasv palju ruumi arenguks.
Hiina SaaS-i turg on kolme peamise teguri tõttu suhteliselt mahajäänud. esiteks on kodumaine informatiseerituse tase madal.USA on informatiseerimise ja populariseerimisega tegelenud aastakümneid, samal ajal kui Hiina turuteadlikkus ja infovundament jäävad ilmselgelt Euroopast ja USA-st maha, informatiseerimise ja digitaliseerimise ülesehitamine pole täiuslik ning ettevõtted ei pööra tähelepanu juhtimise efektiivsuse tõstmisele.teiseks, selle tehniline tase on ebapiisav, meie riigis on SaaS-i ettevõtet palju, kuid mitte hästi, tehniline tase on maha jäänud, toote stabiilsus on nõrk.Lõpuks kanalite puudumine.Traditsioonilisel tarkvaraajastul on kanali staatus väga oluline.SaaS-i ajastul vähendab tellimissüsteem kanali turundustulu ja uuendamissüsteem kanali turvatunnet, mis toob kaasa kanali madala reklaamikavatsuse, kõrge klientide hankimise kulu ja aeglase turu laienemise.Kanalid on endiselt peamine vastupanu ettevõtte SaaS-i reklaamimisele Hiinas.
Võrreldes Ameerika Ühendriikidega on Hiina ettevõttetasemel SaaS-i tootjad kriitilises üleminekuperioodis, mille finants- ja ärinäitajaid tuleb parandada ning kohandatud arendus on valupunkt.Hiina suurtel ettevõtetel on kohandatud arendusele kõrged nõuded ning SaaS-i tootjad peavad investeerima suuri uurimis- ja arenduskulusid ning neil on pikk arendustsükkel.Kui sarnaste toodete funktsioon langeb hinnakonkurentsi, vähendage ettevõtte kasumlikkust.Ameerika ettevõtetel on kõrge tootestandardite tase ja lihtne laiendada TAM-i (Total Addressable Market).See tähendab, et originaaltoodete võimsust saab laiendada teistele valdkondadele, olemasolevate ettevõtete lagi murda, turul osalemise ruumi suurendada, esialgseid kuluinvesteeringuid lahjendada ja kasumlikkus on tugev.Süvendades koostööd suurettevõtetega, saavad Hiina SaaS-i tootjad aga pärast võrdlusuuringu projektide läbimist oma tooteid lihtsustada ja moduleerida ning seejärel saavad väikesed ja keskmise suurusega ettevõtted valida mõned neile vajalikud funktsioonid, seega on toote tulevane laiendatavus siiski märkimisväärne.
Kuigi Hiina ja Ameerika Ühendriikide vahel on lõhe, usume, et kodumaise SaaS-tööstuse areng on jõudnud käändepunkti, praegune on endiselt paigutuse punkt.Esiteks on kodumaise SaaS-tööstuse turuharidus küps, olemas on tehnoloogiareservid, kodumaine alternatiivne nõudlus ja asjakohane poliitiline tugi.Pärast ligi kümmet aastat kestnud hariduse populariseerimist on ettevõtete informatiseerimise tunnetus arenenud madalast elektroonilise pabermaterjalide faasist ettevõtte digitaliseerimise nõudmiseni, mis langeb kokku lokaliseerimise asendamise võimalusega.Teiseks arenevad kodumaised SaaS-i ettevõtted ise kiiresti.Kuigi arengu ulatus on suhteliselt väike, kuid kingdee, Ufida ja muud ümberkujundamise ettevõtted tuginevad oma tööstuse mõistmisele ja kaubamärgi mõjule, jätkavad oma turuosa laiendamist.Kuna kaubanduse hõõrdumine, sõltumatu kontrolli kontseptsioon Hiinas on üha ilmsem, ülekattega pilve ümberkujundamine on põhjalik, usume, et kodumaiste tarkvaraettevõtete SaaS-i mudel annab võimaluse kõverast mööduda, SaaS-i tööstuse areng on jõudnud pöördepunkt.
Hiina SaaS-i turul on peamised osalejad traditsioonilised tarkvarapakkujad, ettevõtlikud SaaS-i tootjad ja Interneti-ettevõtted, kes konkureerivad ja teevad omavahel koostööd.Ecological cooperation between Internet manufacturers and entrepreneurial manufacturers is more common: at present, Internet manufacturers mainly focus on IaaS and PaaS level business, SaaS track layout is few, there is no large scale competition, in the industry vertical and business vertical fields (such as haridus, jaemüük, CRM, rahandus ja maksundus jne) Interneti-tootjad on integreeritud tehnoloogiatootjatena.The competition between entrepreneurial SaaS vendors and traditional software vendors transforming into SaaS is more direct: large enterprises with high traditional software penetration rate have higher trust in kingdee, Yonyou and other traditional vendors, but entrepreneurial vendors have advantages in some segments, so there are also koostöö või investeeringute ühinemised ja ülevõtmised.Näiteks: Kingdee International investeeringud naudivad klientide müüki (CRM) ja Myriadi tehnoloogiat.Internet companies with traditional software traders to explore development paths, and ecological cooperation: Internet vendors have traffic advantage, traditional software business focus on high customization SaaS products, but two kind of market participants choose to be thick middle office, provide low code is no code arendusplatvorm, et edendada toote sügavust ja laiust, tugevdada ökoloogilist ehitust.
TAM on oluline tegur, mis mõjutab ettevõtete SaaS-i teenusetootjate väärtustaset, mis määrab otseselt ettevõtete tulevase tulude kasvuruumi.Hiina 500 parima ettevõtte arengu aruande kohaselt on Hiinas palju väikeseid ja keskmise suurusega ettevõtteid.Eeldatakse, et Hiina ettevõtted muutuvad oma äritegevuses pilve suhtes vastuvõtlikumaks, valivad ettevõtte juhtimiseks SaaS-i tööriistu, vähendavad kulusid ja suurendavad efektiivsust ning tulevikus suureneb liitumismudeli levik.
Arvestades, et mõne Ameerika ettevõtte SaaS-i leviku määr on jõudnud 95%ni või üle selle, võib TAM tööstusahelas küsitletud ettevõtete klientide ühikuhinna põhjal hinnanguliselt ulatuda üle 560 miljardi jüaani.Ja kuna ettevõtete arv Hiinas kasvab, on Hiina turumastaabi kasvupotentsiaal märkimisväärne.Nende hulgas on suurtel ettevõtetel, mille aastatulu on üle 2 miljardi jüaani, kõrge kliendiühiku hind, kuid ettevõtete arv on väike;Väike- ja keskmise suurusega ettevõtete klientide ühikuhind on madal, kuid neid on palju.SaaS-i tarkvara pakkujate võti pikaajalise tulu kasvu saavutamiseks on talje klientidest kinni haaramine ja üldist ARPU väärtust saab parandada suurte suurettevõtete klientide läbimurdmisega.Suurettevõtete nõudlus SaaS-i toodete järele ei piirdu lihtsate funktsioonidega, nagu kontoriautomaatika ja äritegevuse elektroniseerimine, vaid toodete ja ettevõtete äriprotsesside kombineerimisega ning sellest saab tõeliselt ettevõtte juhtimise tööriist.
Hiina ettevõtete SaaS-i turu kontsentratsioon on madal ja usume, et traditsioonilistel pilvandmetöötlust muutvatel ERP-tarkvara pakkujatel on suurim kasvupotentsiaal.IDC statistika kohaselt moodustasid Hiina ettevõtete SaaS-i turu viis parimat ettevõtet 2020. aasta esimesel poolel vaid 21,6% turust.Turg on detsentraliseeritud ja kontsentratsioon madal.Konkurentsimuster erinevatel rakendusturgudel on erinev ja see on hea võimalus paigutuseks.
Usume, et traditsioonilistel ERP-tootjatel on pilvandmetöötluse ümberkujundamise kriitilisel perioodil suurim kasvupotentsiaal.Cooperate closely with large enterprises, have a deep understanding of customer business process, and have the ability to cooperate with large enterprises, the management experience of large enterprises to replicate in small and medium-sized enterprises, help small and medium-sized enterprises digital transformation ;Neil on suur tururuum osalemiseks ja suur kasvupotentsiaal.
Võrreldes TAM-iga on TAM-i ülemmäär segmenteerimistööstuse ettevõtlike SaaS-i tootjate jaoks ilmsem, kuid segmenteerimisvaldkonna juhtivad SaaS-i tootjad, nagu Mingyuan Cloud, saavad tooteeeliseid ja tööstuse staatust kasutades siiski kiiresti kasvada ning seejärel rohkem saada. ülehinnatud väärtus, mis väärib samuti tähelepanu.
Hindamise seisukohast on Hiina SaaS-i teenusepakkujatel palju arenguruumi.Ameerika Ühendriikides on noteeritud üle 70 SaaS-i ettevõtte, sealhulgas mõne turukapitalisatsiooniga üle 100 miljardi dollari.Kuigi enamik Hiina ettevõtteid on endiselt börsil noteerimata, on ainult Yonyou, üks suuremaid börsil noteeritud ettevõtteid, väärt rohkem kui 20 miljardit dollarit.Ameerika ettevõtete keskmine PS on ligi 40 korda, Hiina ettevõtetel aga alla 30 korra.Erinevuse peamine põhjus on see, et Ameerika SaaS-i ettevõtetel on kõrge pilvisus, st neil on suur osa pilveäri tuludest.Pärast esialgseid T&A ja turunduskulusid on nad jõudnud suhteliselt stabiilsesse kasvuperioodi ning tulude ja puhaskasumi kasvutempo on kõrge.SaaS-i ettevõtete tulud kasvasid Hiinas keskmiselt 21%, mis on USA keskmisest vähem kui poole võrra ja puhaskasum oli keskmiselt endiselt negatiivne.Hiina SaaS-i ettevõtete ümberkujundamise süvenemise, pilveäri tulude suurenemise ja jõudluse järkjärgulise realiseerumisega on turuväärtusel tulevikus veel rohkem kui 30% arenguruumi.
4, asjade interneti tööstusele maandumine, keskenduda horisontaalsele kolmele vertikaalsele investeerimisvõimalusele
4.1 Kullakaevandamine miljard asja omavaheline seotus, tööstuse ahela taju kiht tervitada võimalusi
Asjade Interneti (iot) ühenduste arv on palju suurem kui asjade Interneti (iot) omal.With the number of things connected to the world surpassing the number of people connected to it, the Internet of Things is emerging as the next generation of business infrastructure across industries and borders, and is expected to be the biggest investment opportunity in ICT over the next 30 aastat.
Asjade Interneti protsess on Hiinas juhtival kohal ja ülemaailmsete operaatorite ühenduste arv on esikolmik.Ülemaailmse asjade Interneti arendusprotsessi saab umbkaudu hinnata operaatorite mobiilsete asjade Interneti ühenduste arvu järgi.Kodumaise asjade interneti areng juhib maailma.IoT Analyticsi andmetel oli Hiina mobiilil 2015. aastal kõige rohkem mobiilseid IoT-ühendusi, moodustades 19 protsenti.Aastaks 2020H1 moodustasid China Mobile'i asjade Interneti-ühendused 54%, Unicom ja Telecom vastavalt 9% ja 11%.Hiina kolm suuremat operaatorit andsid 74 protsenti mobiilsideühendustest, mis on üks kõrgemaid maailmas.Hiina on suurendanud asjade Interneti ühenduste arvu, peamiselt tänu kodumaise võrguinfrastruktuuri ehitamise ja poliitika edendamisele.
Asjade Interneti-ühenduvus on endiselt väikese väärtusega lapsekingades.Vaadates IoT äri globaalset tulu, on suurte operaatorite IoT äri ARPU alla 10 dollari kuus, samas kui NB-iot ühenduste ARV Hiinas moodustab rohkem ja ARPU on alla 1 dollari kuus.Globaalne iot-ühenduvus on alles lapsekingades ja kasutajaväärtuse maht on madal.Ühenduse numbri ja rakenduse laienemisega on väärtusel tõusutrend.
Asjade Internet kogu kontseptsiooni hüppeperioodil kuni tööstuse maandumiseni. tasub investeerida allsektori kasvu.Vaadates tagasi asjade interneti tööstuse arengule 2020. aastal, siis investeerimissõlm kuulub kolme trendi alla:
1. suund: standardid muutuvad ühtsemaks
Sidestandardite maandumine, tööstuse liidu koostöö.1) Suhtlusstandardite rakendamine:Mais andis Tööstus- ja Infotehnoloogiaministeerium (MIIT) välja teatise mobiilse asjade interneti igakülgse arendamise süvendamise kohta, milles tehti ettepanek NB-iot ja Cat1 koostööks 2G/3G asjade interneti ühenduse loomiseks;2020. aasta juulis otsustas Rahvusvaheline Telekommunikatsiooni Liit (ITU) muuta NB-iot ja NR 5G standardiks.2) Tööstusliidu koostöö:2020. aasta detsembris käivitasid tööstus- ja infotehnoloogiaministeeriumi juhendamisel ja toetusel 24 Hiina Teaduste Akadeemia ja Hiina Teaduste Akadeemia akadeemikut ning 65 juhtivat ettevõtet ühiselt OLA Alliance'i.OLA Alliance on pühendunud KÕIKIDE asjakohaste standardite väljatöötamisele, vastastikuse tunnustamise ja ülemaailmsete standarditega vahetamise elluviimisele ning seotud tehnoloogiate ja tööstusharude arengu edendamisele.
Teine suund: tehnoloogiate sügavam integreerimine
Asjade Internet jaguneb neljaks lüliks: tajukiht, võrgukiht, platvormikiht ja rakenduskiht.Iga lingi tehnoloogia areng soodustab asjade Interneti tööstuse edenemist.Praegune tehnoloogiauuendus kajastub peamiselt võrgukihis ja rakenduskihis.
Kolmas trend: hiiglaslik mastaap mängu
Varem olid asjade interneti tööstuse peamised tegijad tugeva kapitaliga Interneti-hiiglased.Nad panid paika asjade Interneti mitu taset ja ehitasid asjade Interneti ökosüsteemi.Praegu on näha, et kogu tööstusketi hiiglased astuvad valdkonnale suures plaanis, et edendada asjade interneti arengut.Tööstusahela hiiglased võib jagada kolme põhikihti:
1) Tajukiht: see keskendub peamiselt riistvaratootjatele, sealhulgas kiibitootjatele (Qualcomm, Huawei), andurite tootjatele (Bosch, Broad Com), moodulitootjatele (Sierra Wireless, Remote Communications) jne, kes kõik on turule tulnud. kassahitid iot tooted, mis mängivad olulist rolli küpsete riistvaratoodete väljatöötamisel ja komponentide kulude vähendamisel.
2) Võrgukiht: Peamiselt sideoperaatoritele, kes juhivad asjade interneti võrgu ehitamist ja kiirendavad asjade interneti võrgu ärirütmi.Telekommunikatsioonioperaatorid kasutavad ka oma võrgukanalit, et laiendada tööstusahelat nii üles- kui allavoolu.
3) Rakenduskiht: peamiselt Interneti-hiiglaste ja traditsiooniliste tööstushiiglaste jaoks keskenduvad Interneti-hiiglased suunale TO C-otsast B-otsani, traditsioonilised tööstushiiglased (nagu Haier, Midea, Siemens) võtavad initsiatiivi Interneti-rakenduse edendamiseks. oma valdkondade asjadest ja kopeerida neid aktiivselt teistesse tööstusharudesse.
(2) Asjade Interneti tööstuskett on pikk ja õhuke ning tajukiht on esimene, mis sellest kasu saab
Asjade Interneti tööstusahel ulatub pikalt ja õhukeselt ning tajukiht on esimene, mis sellest kasu saab.Iot-tööstuse kett jaguneb neljaks tasemeks:1) Rakenduskihi killustatus;2) Ilmub platvorm Matthew efekt;3) mitme standardi kooseksisteerimine võrgukihis;4) Tajukihi integratsioonitrend.Järgmised viis aastat on viis aastat, mil asjade internet peab ühendust laiendama ning selle peamised eelised on andurid, tuumkiip, moodul, MCU, terminali ja muud riistvaratootjad.
4.2 Sõidukite Internet on 5G üks olulisemaid rakendusstsenaariume ja järgmise kümnendi jooksul peaks turu maht ulatuma 2 triljoni jüaanini.
Esiteks, Hiina intelligentsete ja ühendatud sõidukite tegevuskava on selge.2020. aasta novembris avaldas riiklik intelligentsete ühendatud sõidukite innovatsioonikeskus intelligentsete ühendatud sõidukite arenduskava „Intelligentse ühendatud sõidukitehnoloogia tegevuskava 2.0”.Aastatel 2020–2025 moodustasid L2 ja L3 autonoomsed intelligentsed ühendatud sõidukid Hiinas 50% sõidukite kogumüügist ning CV2X terminali uute sõidukite kokkupaneku määr ulatus 50%ni.Väga autonoomsed sõidukid saavutavad kommertsrakendused piiratud piirkondades ja konkreetsetes stsenaariumides;Aastatel 2026–2030 moodustavad l2-L3 intelligentsed ühendatud sõidukid enam kui 70% müügimahust, L4 autonoomsete sõidumudelite osakaal 20% ning C-V2X terminali uute autode varustust populariseeritakse põhimõtteliselt;Aastatel 2031–2035 käitatakse laialdaselt igasuguseid ühendatud sõidukeid ja kiireid autonoomseid sõidukeid;Pärast 2035. aastat hakatakse kasutama L5 autonoomseid sõiduautosid.
Sõidukite Interneti esiosa paigaldamine muutub standardseks ja koormusaste paraneb järk-järgult. gaOGongi intelligentsete sõidukite uurimisinstituudi statistika kohaselt on 2020. aasta jaanuarist septembrini sõidukite 4G Interneti risk 5,8591 miljonit, aastakasvuga 44,22%;Jaanuarist septembrini oli laadimismäär 46,21%, mis on aastaga ligi 20% rohkem.T-boks ja automoodul on auto eestlaadimise kõige olulisemad riistvaratooted ning järk-järgult muutunud autoturu standardvarustuseks.
Autoettevõtted kiirendavad uute ühendatud autode levikut ja kooskõlastavad teiste osapooltega 5G C-V2X väljatöötamist. Peamised tootjad kodu- ja välismaal propageerivad aktiivselt uute autode sõidukite Interneti-funktsiooni, FAW, Ford, Changan, Ford ja teised plaanivad jõuda 2020. aastaks Hiinas 100 protsendini uutest autodest. Samal ajal kiirendavad oVENS-id paigutust 5G C-V2X, et saavutada tehnoloogilised kõrgused.2019. aasta aprillis avaldasid 13 sõltumatute kaubamärkidega Hiina autoettevõtet Hiinas ametlikult C-V2X kaubandusliku tegevuskava, mille eesmärk on ajavahemik 2020–2021, et edendada C-V2X tööstuse kaubanduslikku rakendamist Hiinas.Praegusel etapil kiirendavad kõik suuremad moodulite tootjad 5G sõidukisidevälja paigutust ning HUAWEI, Yuyuan Communications ja teised 5G sidemoodulid on turule viidud.
Sõidukite Internet on üks arenenumaid tehnoloogiaid, kõige ulatuslikum ruum ja kõige täiuslikum 5G-s kasutatavate tööstuslike rakenduste stsenaariumid.Hinnanguliselt on kogu ruum aastatel 2020–2030 peaaegu 2 triljonit jüaani, amoSõidukite Internet on üks kõige küpsema tehnoloogiaga rakendusstsenaariume, mng, mis "tark auto", "tark tee" ja "sõidukite koostöö" on vastavalt 8350 miljardit jüaani, 2950 miljardit jüaani ja 763 miljardit jüaani.Praegu seisab sõidukite Interneti tööstus silmitsi kolme teguri resonantsiga: poliitika, tehnoloogia ja tööstus.Eeldatakse, et tööstuse kasvutempo ületab 2020. aastal 60%. Tehnilisel tasandil on sõidukite Interneti jaoks võtmetähtsusega kommunikatsioonitehnoloogia c-V2X muutumas üha küpsemaks.Positiivseid edusamme on tehtud kõigis aspektides alates standardimisest kuni teadus- ja arendustegevuse industrialiseerimiseni kuni rakenduste tutvustamiseni.Tööstuslikul tasandil on tehnoloogiahiiglased, autotootjad ja pilvetootjad kolm juhtivat jõudu põhjaliku paigutuse osas.Autode võrgu ja teede koordineerimise praegune fookus on tööstuse mastaabi kiirendamine.
Kulude-tulude põhimõttel lülitub sõidukite Interneti peamine ehitustempo edasi-tagasi „ühtse intelligentsuse” ja „koostöö intelligentsuse” vahel.Sõiduki poole pealt usume, et aastatel 2020-2025 kahekordistub L1/2/3 autonoomse sõidu levik, ühe sõiduki väärtus enam kui 15 korda ning tarkvara väärtuse osakaal suureneb rohkem kui 30%;Teepoolses osas arvame, et „intelligentse tee“ maandumise prioriteetseks suunaks saab kiirtee ja linna ristmik ning varane ehitus põhineb riistvaralisel varustusel.Võrgu poole pealt on tööstuse arendamise algetapp peamiselt ühenduste loomine.5G mastaabis võrgu ehitamise ja C-V2X edendamisega 2020. aastal viib sõidukitevaheline koostöö ellu esimese suuremahulise maandumise laine, tõmmates seega sõidukite ja maanteede võrguühenduse arendamise eelmängu ühest intelligentsist. koostööle suunatud intelligentsusele.
Arvame, et 2020. aasta on esimene autode võrgustiku mastaabi kukkumine maapinnale, nutikas auto, maanteetarkus ja maanteede koostöö jõupingutused kolmemõõtmelise ülesehitamiseks on kooskõlastatud, vaadake praeguse koostöö C – autotee V2X tööstuse rütmist. ahel on eriti tähelepanuväärne, seetõttu soovitame, et traadita side moodul, mis viib kaugele kommunikatsiooni, intelligentsed transpordilahendused Tuhande teaduse ja tehnoloogia tootjad, RSU tootjad Genvict tehnoloogia, WANji tehnoloogia, OBU/T-boxiga seotud tootjad kõrgelt arenevad ja servaarvutusserverite tootjate hiidlainete teave.Lisaks teeme kindlaks, et intelligentne jalgratas areneb edasi, trendiks on L1/L2/L3 autonoomse sõidu levik, mistõttu on soovitatav pöörata tähelepanu asjakohastele hüvede tootjatele, sealhulgas intelligentse kokpititarkvara tootjale Zhongkichuang da, IVI juhile. Desai Xiwei, DMS-i tootja Rui Ming Technology jne.
4.3 Nutikas kodu – ühe toote intelligentse lahenduse rakendamine kogu maja nutikas lahenduses
Hiina nutikate kodude turu ulatus kasvab pidevalt ning tooted ja ökoloogia on tulevaste läbimurrete tuum.Hiina nutikate kodude tööstus algas hilja ja tehnoloogia tootmise protsess on kiire, lükates Hiina nutika kodu kiirele teele.IDC andmetel tarnis Hiina 2019. aastal 208 miljonit targa kodu toodet, sealhulgas nutikat turvalisust, nutikaid kõlareid, nutikat valgustust ja muid üksikuid tooteid tarniti rohkem.Tulenevalt epideemia ja muude makrofaktorite mõjust prognoositakse 2020. aastaks aastases võrdluses 3% kasvu, millest saab turu arengu võtmeaasta.Nutika koduturu tuvastamine, AI ja muud tehnoloogiad on endiselt läbimurdejärgus, kasutajakogemust tuleb parandada, üldine ökosüsteem pole veel välja kujunenud.Tulevikus puhangu turu aeglustumine, toote võimsus ja ökoloogia tulevase läbimurde tuum.
OLA Alliance loodi nutika kodu ühenduvuse edendamiseks.1. detsembril käivitasid Open Link Association (OLA Alliance) ühiselt 24 akadeemikut, Hiina Tööstusökonoomika Föderatsioon, Alibaba, Baidu, Haier, Huawei, JD, Xiaomi, China Telecom, Hiina teabe- ja kommunikatsiooniinstituut, China Mobile ja muud institutsioonid.OLA Alliance'i eesmärk on anda täielikku mängu kodumaise asjade Interneti tööstuse eelistele, luua asjade Interneti ühtne ühendusstandard ja tööstuse ökosüsteem juhtiva tehnoloogiaga, mis vastab Hiina tööstuse omadustele, ning avada ja reklaamida seda maailmas.OLA Alliance'i tooteplaani kohaselt realiseerib esimene partii tooteid, mis põhinevad OLA Alliance'i ühenduvusstandardil, sealhulgas nutikõlarid, lüüsid, ruuterid, kliimaseadmed, nutikad valgustid, uksemagnetid, pilveplatvormid ja rakendused, platvormideülesed, kaubamärkide ja kategooriatevaheline toodete koostalitlusvõime, mis on Hiinas nutika kodu arendusprotsessi oluliselt edendanud.
Nutikas kodu nutikatest üksikutest toodetest kuni ühekordse lahenduseni.Targa kodu arendamise algfaasis olid põhilised ühe toote terminalid, kolm standardseadet Wi-Fi, APP ja pilv ning territooriumi peamiseks turuks said nutikõlarid.Kuna kodumaised Interneti-hiiglased, nagu Ali ja Xiaomi, sisenevad kõigile tasuta, on nutikõlarid sisenemas madala hinnaga helitugevuse tsüklisse.Praegu on kodumaastik jagatud osadeks ja intelligentsete seadmete valik suureneb, mis sünnitab küpseid intelligentseid tootevorme, nagu intelligentne valgustus, intelligentsed kaamerad, intelligentsed lülitid ja nii edasi, ning avab ühekordse intelligentse kodu ajastu. terve maja intelligentne.Tulevikus on asjade interneti nelja võtmetehnoloogia, pilvandmetöötluse, äärearvutite ja tehisintellekti kiire arenguga suur osa seadmeid AloT-ks ning põhja ja pilve ühenduvus süveneb veelgi.Suure kasutajaandmete sademete hulga põhjal süveneb vajadus analüüsiks portreede ehitamiseks.
Targa kodutööstuse kett: edendatakse ülesvoolu riistvara lokaliseerimist ja keskmise voolu konkurentsimuster on "kolm osa maailmast".
Ülesvoolu: Targa kodu ülesvool jaguneb riist- ja tarkvaraks.
Riistvara:Nutika kodu jaoks vajalikud kiibid on põhimõtteliselt samad, mis asjade Interneti tööstuse tavakiibid.Praegu on suuremad saadetised endiselt välismaised kiibitootjad, nagu Qualcomm, Nvidia, Intel jne. Kodumaine Lexin Technology nõuab AIoT kiipide uurimist, arendust ja innovatsiooni ning on üks peamisi tarnijaid Wi-Fi MCU valdkonnas. kiibid asjade internetis.Tugev impordi asendamise tugevus ja siseturu konkurentsivõime.Aruka kontrolleri osas on kodumaistel juhtivatel ettevõtetel heertai ja Topangi aktsiad.
Tarkvara: Tarkvara katalüüsi fookuses on asjade Interneti traadita side tehnoloogia.Järk-järgult kujuneb välja suhteliselt ühtne tööstuse suhtlusstandard, et muuta nutikas kodu igal ajal juhitavaks.Peamised kodumaised tegijad on Huawei ja ZTE.Pilvetehnoloogiat kasutatakse nutikas kodus laialdaselt ning tehisintellekti tehnoloogiad, nagu masinatuvastus ja mustrituvastus, parandavad pidevalt ka targa kodu interaktiivset võimekust.Kodumaiste paigutusettevõtete hulka kuuluvad BAT ja Huawei.
Keskvoo: Nutika kodu keskvoolu hulka kuuluvad intelligentsed üksiktoote tootjad ja platvormid, konkursil saab osaleda kolme tüüpi ettevõtteid.Traditsioonilised kodumasinate ettevõtted, nagu Gree, Haier, Midea jt, on turule toonud mitmesuguseid nutikaid kodumasinaid ning rikkalike nutikate kodumasinate kategooriate põhjal teevad nad koostööd tarkvarateenuste pakkujatega, et luua platvormi ökosüsteem.Interneti-tehnoloogia ettevõtted, nagu BAT, Huawei ja Xiaomi, on oma tehnoloogiliste eeliste kaudu välja toonud nutika kodu ökoloogia.Näiteks on Xiaomi juurutanud strateegia „1+4+N”, mille põhiosaks on mobiiltelefonid ja nutitelerid, kõlarid, ruuterid ja sülearvutid, et moodustada tootemaatriks ja luua IoT platvormid.Uuenduslikud ettevõtted jagunevad kahte leeri.Üks keskendub intelligentsete toodete, nagu Luke, paigutusele ja teine pakub lahendusi, näiteks Oribo.
Allavoolu: Targa kodu allavoolu on kasutajale orienteeritud müügikanal, mis realiseerib online- ja offline-müügi abil täiskanalilist müüki.Konkreetsete režiimide hulka kuuluvad: e-kaubanduse platvorm, O2O müük, targa kodu kogemussaal jne.
4.4 Satelliit-Internet on integreeritud uude infrastruktuuri, mis toob kaasa suuremahulise tootmise
Satelliit-Internet ületab digitaalse lõhe, suure läbilaskevõimega satelliitide tulud ulatuvad 2024. aastaks üle 30 miljardi dollari.20. aprillil 2020 liigitati satelliit-Internet esimest korda uueks infrastruktuuriks.2019. aastal oli ülemaailmne Interneti levik 53,6% ja peaaegu pool maailma elanikkonnast oli võrguühenduseta.Võrreldes maapealse tugijaamaga on satelliit-Interneti eelised, nagu lai leviala, madalam hind ja maastikupiirangute puudumine, ning see on üks olulisi lahendusi digitaalse lõhe lahendamiseks ja ülemaailmse ühenduvuse loomiseks.Tehnoloogia uuendamisega asendavad suure läbilaskevõimega satelliidid järk-järgult traditsioonilisi sidesatelliite.Suure läbilaskevõimega satelliiditööstuse tulud ulatusid 2019. aastal 9,1 miljardi dollarini, kusjuures 2018. ja 2024. aasta vahel on kasvumäär ligikaudu 30%. Peamised tuluallikad on lairibaühendus, mobiilside ja ettevõtete kaubandus.
Laiendatud on satelliitside tööstuslikku ketti ja laiendatud on c-end tururuumi.Praegu moodustavad maapealsete terminalide tootmine ja satelliidirakendused 90% satelliiditööstuse tuludest ning c-terminali lairibateenused, autotööstuse ja tsiviillennunduse võrguteenused on 2030. aastaks ülemaailmse satelliit-Interneti tulude peamised allikad. Praegu on satelliitside teenused. tööstuses ja infotehnoloogiatööstuses on järk-järgult sügav termotuumasünteesi, tulevased satelliitsideteenused valmistatakse ühest ressursist, mis pakub allavoolu lisandväärtusega teabeteenuseid, nagu näiteks võrguühenduse nõudluse automatiseeritud suurendamine, asjade Interneti rakenduste stsenaariumide realiseerimine jne. ., kõik ühendused C-lõppkasutajatega, et pakkuda kvaliteetseid sidelahendusi.
Valminud on üle 10 000 satelliidirakenduse, mis tähistab Hiina satelliit-Interneti kiire arengu perioodi.4. detsembriks 2020 oli Hiina teele saatnud 75 satelliiti, mis on maailmas teisel kohal, ja lõpetanud oma esimese asjade interneti pilveprojekti esimese etapi.28. septembril 2020 esitas Hiina ametlikult itu-le Hiina suure madala orbiidiga tähtkuju orbiidi- ja sagedusrakenduste võrguandmed, millel on kokku 12 992 satelliiti.Mitme satelliidi võimekuse suurenemisega ühes raketis ja stardikulude vähenemisega jõuab Hiina 2021. aastal intensiivsesse satelliidi startide perioodi.
Hiiglasliku satelliidivõrgu töö lõpuleviimise üheks eelduseks on suuremahulise tootmissatelliitide tehase maandumine. Riigiettevõtete osas plaanib Hiina Teaduste Akadeemia ja Shanghai linna ühiselt ehitatud Shanghai mikrosatelliitide insenerikeskus ehitada teises etapis satelliitide innovatsioonitehase.Dongfanghongi satelliit tegi hiljuti koostööd Aihualu Robotiga, et automatiseerida kohalike kaubanduslike mikrosatelliitide tootmisliinide kokkupanemist intelligentsete robotite abil.Eraettevõtetest on ametlikult käivitatud Yinhe Aerospace'i, Nintian Microstari ja Guoxing Aerospace'i satelliiditehased ning satelliidiprojektiga on hakanud liituma ka autogigant Geely.
Erakosmoseettevõtete rahastamine on hoogustunud ning võtmeks on stabiilne ja jätkusuutlik stardivõime. Kuna Space X rakettide taastamise tehnoloogia on märkimisväärselt vähendanud stardikulusid ja edukalt käivitanud mitu 60 tähe missiooni ühe võttega, on kommertsinvesteeringud kosmosesse kasvanud.4. detsembri seisuga on 36KR avaldatud info kohaselt 2020. aastal toimunud äripindade sektoris kokku 14 finantseerimiskorda, millest 8 on seotud summaga üle 100 miljoni RMB.Nende hulgas on Changguang Satellite lõpetanud IPO-eelse 2,464 miljardi RMB suuruse rahastamise, Blue Arrow Space on lõpetanud 1,3 miljardi RMB C+ vooru rahastamise.Pärast investeeringut on Galaxy Space’i väärtus ligi 8 miljardit jüaani, millest saab esimene ükssarvikuline ettevõte satelliit-interneti vallas ja kapital on koondunud pea peale.Võrreldes ülemere hiiglastega Space X ja OneWeb, on Hiina erasektori kosmoseettevõtetel endiselt märkimisväärne puudujääk stardivõimekuses, vaid kaks neljast kommertsraketi stardist on edukad.Ettevõtluse suletud ahela realiseerimine on ettevõtete jätkusuutliku arengu võtmepunkt tulevikus ning stabiilne ja jätkusuutlik käivitamisvõime on esmane võtmepunkt.2020. aasta novembris viidi Xinghe jõul töötav Ceres 1 edukalt orbiidile ja Blue Arrow kosmosekatsetus oli edukas.Esimese lennu peaks see tegema järgmisel aastal.
Hinnanguliselt ulatub Hiina satelliiditööstuse toodangu väärtus järgmise üheksa aasta jooksul 600–860 miljardi jüaanini.THE ITU andmetel peaks kavandatav tähtkuju kuue aasta jooksul saatma orbiidile pooled oma satelliitidest ja olema täielikult välja saadetud üheksa aasta jooksul.Pessimistlik stsenaarium näeb ette, et järgmise üheksa aasta jooksul saadetakse orbiidile 75% satelliitidest 2450 satelliidiga ja optimistlik stsenaarium on see, et 100% satelliitidest 3500 satelliidiga.Hinnanguliselt ulatub järgmise üheksa aasta jooksul Hiina satelliiditööstuse toodangu väärtus 600–860 miljardi jüaanini.
Investeerimisstrateegia soovitab kõigepealt tootmist ja seejärel suunata tootmisahela järgmise etapi investeeringuid.Usume, et Internet Satellite Constellation programm algab satelliitide tootmise ja käivitamisega ning pärast esmase võrgu loomise lõpetamist teeninduseks alustatakse maapealsete seadmete tootmist ja satelliidirakendusi.Tööstusahela investeerimisvõimalused investeerivad esmalt tööstuse ülesehitusahela ettevõtetesse, nagu satelliitide tootmine ja satelliitide käivitamine, ning seejärel pöörduvad järk-järgult järgmistesse tootmisahela ettevõtetesse, nagu maapealsed seadmed, satelliitide käitamine ja satelliidirakendused.
Satelliidi tootmine: eesotsas "rahvusmeeskonnaga", mida täiendavad eraettevõtted.Satelliidi tootmise valdkonnas on riigi omanduses olevad ettevõtted, mida esindavad lennundus- ja sõjandusettevõtted ning Riigikaitse Uurimise Instituut, silmapaistva jõuga ning suudavad täita kogu satelliitide ekspordi- ja stardimissioone, olles domineerival positsioonil.Peamised riigiettevõtted satelliitide tootmises on: 1) Viies Kosmoseteaduse ja -tehnoloogia instituut, mis tegeleb kosmosetehnoloogia ja kosmoselaevade arendamisega ning on välja töötanud ja käivitanud üle 200 kosmoseaparaadi;2) China Satellite (börsiettevõte, mida kontrollib Viienda Lennundusteaduste Akadeemia), mitmekihilise paigutusega väikeste satelliitide arendamise, satelliitide maapealsete rakendussüsteemide integreerimise, terminaliseadmete tootmise ja satelliitide käitamise teenuse tööstusahelas;3) Shanghai Kosmosetehnoloogia Akadeemia, peamine meteoroloogiliste satelliitide ja kaugseiresatelliitide uurimis- ja arendusbaas Hiinas;4) Teine lennunduse teaduse ja tööstuse instituut, "Hongyuni projekti" ehituse juht jne. Satelliidi tootmise eraettevõtetel on üheksa päeva mikrotäht, Changguangi satelliit, tianyi uurimisinstituut, Guoyu täht, Qianxuni positsioneerimine, mikro-nanotäht ja muud idufirmad, eraettevõtlussüsteem on paindlik, saab kasutada tõhusa täiendusena riigiettevõtetele.
Satelliidi käivitamine:China Aerospace Science and Technology Corporation ja China Aerospace Science and Industry Corporation on kanderakettide "riiklikud meeskonnad" ning eraettevõtted on esialgu saavutanud eduka käivitamise.Lennundusteaduse ja -tehnoloogia rühm ning kosmoseteaduse ja -tööstuse rühm võtsid meie riigis peaaegu kõik tuld. Arrow ehitusülesanded, sealhulgas kosmosetehnoloogia korp., pika marsi raketi seeria võib olla väikesest raskeni, tahkest kuni vedelani rakettmootoriga, tandemkattega kogu spekter, alates jada-paralleeltüübist kuni praeguse pika marsisaadetini. Kanderakett on ületanud 300 märgi;Casicu Pioneer ja Kuaizhou raketid on väikesed tahke mootoriga raketid, mis on suunatud madalale maapealsele orbiidile.Äsja asutatud eraettevõtetest on Star Glory, Blue Arrow space, Onespace ja Lingke Space järgemööda lõpetanud oma esimesed stardimissioonid alates 2018. aastast. Praegu on eraraketid kõik kasvuperioodil ja enamik neist on arendusprotsessis. hüppab tahke raketist vedelale raketile.
Satelliidi maapealsete seadmete ettevõtted on killustatud ja China Satcomil on satelliitoperatsioonide monopol.Satelliidi maapealsed seadmed jagunevad kahte kategooriasse: maapealsed võrguseadmed ja kasutajaterminalseadmed.Maapealsete seadmete ehitamisega tegelevad Hiina Aerospace Science and Technology Corporation, China Satellite, Big Dipper Star, Hage Communications, China Haida ja nii edasi.Ainus satelliidioperatsiooniettevõte Hiinas on China Satcom, mis monopoliseerib satelliidihalduse turu.Teiste satelliidipõhiste rakenduste tootjate hulka kuuluvad Aerospace Hongtu, Hualichuangtong, tarkvara Hypermap, unistrong jne.
5. Arukas juhtimine: intelligentsus on suurim võimalus ja peamine võimalus on tarneahelas
5.1 Kui Huawei siseneb intelligentsete sõidukite turule, seisab tööstuslik väärtusahel silmitsi ümberstruktureerimisega
Intellektualiseerimine on järgmise 30 aasta jooksul enneolematu võimalus.Autode intellektualiseerimine on intellektualiseerumise ajastu üks olulisemaid stseene.Autotööstus kordab mingil määral üleminekut funktsionaalsetelt masinatelt nutitelefonidele ning ümber korraldatakse tööstuslik tarneahel ja väärtusahel.Praegu toimub IKT-tehnoloogia ja autotööstus lähenemise sügavuses, andmetöötlusest ja intelligentsusest saab tööstuse uus strateegiline kontrollpunkt.Traditsiooniline autoturg, mis on nutitelefonidest umbes kolm korda suurem, on strateegilisem.IDC andmetel on üle maailma tarnitud umbes 1,8 miljardit mobiiltelefoni ja maailmaturu väärtus on umbes 500 miljardit dollarit.Rahvusvahelise Autotootjate Organisatsiooni andmetel tarniti maailmas 2019. aastal 64,34 miljonit ühikut ja sõidukite kogusaadetised 91,36 miljonit ühikut.Võttes aluseks sõiduautode keskmise hinna 200 000 jüaani, ulatus ainuüksi ülemaailmne sõiduautode turg umbes 1,8 triljoni dollarini.Autoturg on Huawei jaoks strateegilisem kui 500 miljardi dollari suurune nutitelefonide turg.
Ajalisest vaatenurgast on autointelligentsuse tase kiiresti tõusnud ja autotööstus on muutumas traditsiooniliselt tootmiselt tehnoloogiliseks tootmiseks.China Automotive Research And Development Co., LTD. andmetel on 2020. aasta jaanuarist oktoobrini turule toodud 573 uuest autost 239-l L1 autonoomne sõidufunktsioon ja 249-l L2 autonoomne sõidufunktsioon.Jaanuarist oktoobrini 2020 on L1 ja L2 juhiabifunktsioonide komplekteerimismäär jõudnud enam kui 40%ni ja eeldatavasti kasvab see ka tulevikus.
Elektrifitseerimise ja elektrifitseerimise läbitungimismäär kasvab kiiresti, samas kui intelligentne sõit on alles algstaadiumis.Kuigi praegu on L1/L2 intelligentsete ühendatud sõidukite levik ligi 30%, mis on võrdne 2011. aasta ülemaailmsete nutitelefonide levitavuse tasemega, on ülemaailmne intelligentne sõit alles intelligentse algstaadiumis.Tulevikus, 5G-V2X järkjärgulise kommertsialiseerimise, kõrglahutusega kaartide ja maanteede ühise maandumise ning jalgrataste intelligentse taseme pideva täiustamisega, hakkab intelligentne sõit järk-järgult hüppama L1/L2-lt L3/L4-le kuni L5-ni.
Huawei sisenemine intelligentsete sõidukite turule on praegusel ajal vältimatu valik, mis ühendab endas oma vara ja vastab valdkonna trendile.Ajalooliselt vastab Huawei ulatuslik strateegiline investeering uutesse äridesse üldiselt kahele tingimusele: esiteks suur turuvõimsus;Teiseks on turg hetkeseisust kiire leviku paranemise eelõhtul.
Huawei andis hiljuti välja intelligentse sõidukilahenduse kaubamärgi HI ja sõidukite Interneti tootemaatriks on täielikult välja kujunenud. 30. oktoobril 2020 esitles Huawei oma iga-aastasel uue toote lansseerimisel sõltumatut intelligentsete sõidukilahenduste kaubamärki HI (Huawei Intelligent Automotive Solution).HI täispinu intelligentne sõidukilahendus sisaldab 1 andmetöötlus- ja sidearhitektuuri ja 5 intelligentset süsteemi, intelligentset juhtimist, intelligentset kokpitti, intelligentset elektrit, intelligentset võrku ja intelligentset sõiduki pilve, samuti tervet komplekti intelligentseid komponente, nagu lidar, AR-HUD.HI uus algoritm ja operatsioonisüsteem sisaldab kolme arvutusplatvormi, intelligentse sõiduarvutusplatvormi, intelligentse kokpiti arvutusplatvormi ja intelligentse sõidukijuhtimise arvutusplatvormi, samuti kolme operatsioonisüsteemi: AOS (intelligentse sõidu operatsioonisüsteem), HOS (intelligentne kokpiti operatsioonisüsteem) ja VOS. (intelligentne sõiduki juhtimise operatsioonisüsteem).
1) Üks andmetöötlus- ja sidearhitektuur. Autode elektroonikakomponentide funktsioonide põhjal on Huawei andmetöötlus- ja sidearhitektuur jagatud kolme valdkonda: sõitmine, kokpiti ja sõiduki juhtimine ning pakub vastavat kolme arvutusplatvormi ja operatsioonisüsteemi.See arhitektuur aitab traditsioonilistel autotootjatel kiirendada tarkvaraga määratletud sõidukite tootmist ja realiseerida vahetatava riistvara ja uuendatava tarkvaraga uue ärimudeli.
2) Viis nutikat süsteemi.Huawei täiustab sõidukite terminalide pilve paigutust, pakkudes viit intelligentset süsteemi.Otsapool pakub intelligentset juhtimist ja intelligentset energiasüsteemi, juhtimispoolne intelligentne võrgusüsteem hõlmab mitmeid tooteid, nagu sidemoodul, T-kast ja pardavõrk, ning pilvekülg pakub huawei pilvepõhist autonoomset sõidu pilveteenust ja HiCar intelligentne kokpiti süsteem.
3) 30+ intelligentset komponenti.Otseses konkurentsis traditsioonilise Tier1-ga muutub Huawei intelligentsete sõidukite järkjärguliseks turutasemeks, pakkudes autoettevõtetele otseselt intelligentseid komponente, nagu lidar ja AR HUD.
Praegu on sõidukite Interneti ja intelligentse sõidu turu monopoliseerinud rahvusvahelised Tier1 hiiglased.Huawei enda positsioneering on keskenduda IKT-tehnoloogiale ja saada täiendavate komponentide tarnijaks, mis hõlmab 70% lisaturust.Usume, et pikemas perspektiivis peaks Huawei täitma siseriikliku tühimiku ja saama maailmatasemel Tier1 tarnijaks nagu Bosch ja Mandri-Hiina.
5.2 Arukas sõitmine: keskenduge paigutuse tajumisele + otsustuskihile, arvutusplatvormile ja lidari kasvule.
Intelligentne sõidusüsteem on intelligentse auto põhiosa, mis erineb traditsioonilisest autost ja mille saab jagada tajukihiks, otsustuskihiks ja juhikihiks.Praegu on Huaweil nende kõigi jaoks paigutus olemas.Tundlik kiht (silm ja kõrv): sisaldab peamiselt kaameraid, millimeeterlaineradarit, lidarit ja muid andureid, et tajuda keskkonda.Otsustamiskiht (aju): sealhulgas kiibid ja arvutusplatvormid, mis vastutavad teabe töötlemise eest ning ennustavad, hindavad ja annavad juhiseid teabe põhjal.Täitevkiht (käed ja jalad: sealhulgas pidurdamine, juhtimine jne vastutavad juhiste täitmise ja selliste toimingute tegemise eest nagu pidurdamine, juhtimine, sõidurea vahetamine jne. Inkrementaalsete komponentide turg, mida intelligentne sõit kaasa toob, on peamiselt tajukihis ja otsustuskiht, samas kui täidesaatev kiht on rohkem seotud uuendamise ja kohandamisega.
Meie hinnangul ulatub Hiina sõiduautode turul intelligentse sõidu (andurite ja otsuste tegemise) lisaruum 2025. aastaks 220,8 miljardi jüaanini ja 2030. aastaks 500 miljardi jüaanini. Nende hulgas on otsustustasandi väärtus kõrgeim, moodustades üle 50%.Kasvutempo poolest on kõige paremad arvutusplatvormid ja lidar, mille liitkasvumäär on järgmisel kümnendil üle 30%.
Investeerimisvõimalused: järgmise kümnendi kõige jõulisem kasv toimub arvutusplatvormide, lidari ja sõidukisiseste kaamerate vallas, keskendudes tarneahela lokaliseerimisele ja rahvusvahelistele võimalustele
Huaweil on intelligentse sõidu vallas tugevad riistvara- ja arvutusplatvormi eelised ning selle tugev osalemine soodustab kogu tööstusahela kommertsialiseerimisprotsessi kiirendamist.Tajukihi, näiteks kaamera, valdkonnas on Hiinas tekkinud mitmeid globaalselt konkurentsivõimelisi ettevõtteid, nagu Sunny Optics, Howe Technology jne, mis saavad kasu autoturu kogumahu ja osa kasvust.Pikemas perspektiivis on lidaril ja arvutusplatvormidel järgmise 10 aasta jooksul kõige tugevamad kasvuväljavaated ning kuigi konkurents on alles lapsekingades ja maastik pole kaugeltki paigas, saab keskenduda esimestele kommertsettevõtetele, millel on esimene liikuja. eeliseid ja võimet rahvusvaheliselt laieneda.
Kodumaise tööstuse võtmeettevõte
Pardakaamera: Sainty Optics (optiline objektiiv), Weil Holdings (pildisensor)
Lidar: Lasai tehnoloogia, raadiumijumala intelligentsus, Ambur juchuang
Arvutusplatvorm: Huawei, Horizon Line Control: Bethel
5.3 Smart Cockpit: auto teabe- ja meelelahutussüsteem on põhiline, keskendudes tarnijatele, kellel on põhiriistvara, operatsioonisüsteemi/tarkvara konkurentsieelised
Intelligentsus muudab traditsioonilist ärimudelit täielikult, autode müük ei ole enam väärtuse realiseerimise lõpp-punkt, vaid uus alguspunkt.Piloodikabiin on inimeste ja autode vahelise intelligentse suhtluse keskus.Kogu inimestest, autost ja kodust koosnevas stseenis on mitme stseeni järjepidev kogemus intelligentse kokpiti võti.
Usume, et intelligentne kokpit on intelligentse sõidu protsessis kõige küpsem rakendus,ja turu suurus peaks jõudma 2025. aastaks 100 miljardi jüaanini ja 2030. aastaks 152,7 miljardi jüaanini. Nende hulgas oli autode meelelahutussüsteemi osakaal umbes 60% kõrgeim. Intelligentse kokpiti riist- ja tarkvara on hakanud eristuma.Riistvara, nagu ekraan, hind väheneb koos insenerioskuste küpsemisega ning sõidukite meelelahutuse ja muu tarkvara väärtus suureneb koos rikkalike funktsioonidega.Tulevased investeeringud peaksid keskenduma esimese taseme tarnijatele, kellel on integreeritud eelised ja konkurentsieelised põhiriistvaras, operatsioonisüsteemis/tarkvaras.
Intelligentse kokpiti valdkonnas lähenevad oem-id, traditsioonilised Tier1 ja Interneti hiiglased Tier0.5 süsteemiintegraatoritele.Tulevikutrend on crossover ja multi-field integratsioon ja avamine ning väärtus kandub järk-järgult üle tarkvarale/algoritmile, rakendusele ja teenusele.Praegu keskendutakse 1. taseme tarnijatele, kellel on põhiriistvara ja operatsioonisüsteemi/tarkvara integreeritud eelised ja konkurentsieelised.
Kodumaise tööstuse võtmeettevõte
Operatsioonisüsteem: Huawei, Ali, Zhongke Chuangda
Supconi multimeediumihostisüsteemi integraatorid: Desai Xiwei, Huayang Group, Hangsheng Electronics
Automeelelahutus: Baidu, Ali, Tencent, Huawei
Ekraan (HUD / armatuurlaud / keskjuhtimisekraan): Desai Xiwei, Huayang Group, Zejing Electronics
Kiibitootjad: Huawei, Horizon, Allambition Technology
5.4 Nutikas elekter: levik suureneb poliitika tõttu kiiresti.Soovitatav on pöörata tähelepanu investeerimisvõimalustele inkrementaalturu tööstuse ahelas nagu laadimisvaiad ja sõidukite jõupooljuhid
"Kolm elektrit" on uute energiasõidukite põhiosa, et eristada traditsioonilisi kütusega sõidukeid.Prognoosime, et Hiina sõiduauto „kolme jõusüsteemi” turu suurus ulatub 2020. aastal 95,7 miljardi jüaanini, 2025. aastal 268,5 miljardi jüaanini ja 2030. aastal 617,9 miljardi jüaanini, kusjuures aastatel 2020–2030 on kasvumäär üle 20%.
Soovitatav on pöörata tähelepanu inkrementaalturu tööstuse ahela investeerimisvõimalustele nagu laadimisvaiad ja auto jõupooljuhid
Usume, et nõudlus elektrisõidukite suure võimsustiheduse ja püsimagnetiga sünkroniseerimise järele soodustab elektriajamisüsteemi tugevat integreerimist, nõudlus IGBT ja ränikarbiidi jõuseadmete järele kasvab jätkuvalt ning tugevalt ühendatud toiteseadmed soodustavad jahutuse uuendamist. süsteem.Lisaks akudele on Huaweil sügav paigutus intelligentsete elektriseadmete kõigis põhilülides, kuigi kodumaised ja nendega seotud ettevõtted moodustavad konkurentsisuhte, kuid tööstuse arengu varases staadiumis pole turg kaugeltki küllastunud, investorid peaksid maksma. rohkem tähelepanu tööstuse hõlvamise võimaluste kiirele kasvule.
Kodumaise tööstuse võtmeettevõte
Laadimishunnik: Telai Elektriaku: Ningde Times, BYD
IGBT: Star pool guide, BYD
Ränikarbiid: Shandong Tianyue, SAN "fotoelektriline seade
Soojusjuhtimine: Sanhua intelligentne juhtimine
5.5 Intelligentne võrk: väikestele ja keskmise suurusega ettevõtetele mõeldud sõidukite Interneti esikülje paigaldamise, mooduli ja T-kasti suundumus võib läbi murda
Usume, et pardamoodul, lüüsimoodul ja T-kast on peamised autosisesed komponendid pardasidefunktsiooni realiseerimiseks.Arvutuste kohaselt ulatub Hiina sõiduautode turu väärtusruum jalgrataste võrkude loomisel tulevikus 27,6 miljardi jüaanini 2025. aastal ja 40,8 miljardi jüaanini 2030. aastal. Nende hulgas on automooduli ja auto T-kasti 10 aasta liitkasvutempo 10 %.
Investeerimisvõimalused: kiibid on endiselt suurte poiste mäng, modifikatsioonid ja T-kastid võimaldavad väiksematel ettevõtetel välja murda
Kiibid on endiselt suurte poiste mäng ja väiksematel mängijatel on ruumi läbimurdmiseks modifikatsioonides ja T-kastides.Kommunikatsioonikiipide ja -moodulite vallas on endiselt suured tegijad traditsioonilised mobiilikiibihiiglased nagu Qualcomm ja Huawei.Kiibi konkurentsitõke on kõrgem, tasu suurem, hiiglane keskendub endiselt kiibile pikka aega, kiibimoodul on isekasutav või tarnib üksikuid tippkliente.Seetõttu on traditsioonilistel kiibimoodulitootjatel selles valdkonnas veel võimalusi välja murda.
Kodumaise tööstuse võtmeettevõte
Sidemoodul: kaugsuhtlus, lai suhtlus
T-kast: Huawei, Desai Ciwei, Gao Xinxing
5.6 Sõiduki pilveteenus: sõidukite pilveteenuse väljavaade on lai.Täieliku teenusega peaks Huawei järele jõudma
Huawei on sõidukite pilveteenuste vallas suhteliselt hiljaks jäänud.See pakub peamiselt nelja hulgi täiendavat sõidukite pilveteenust, nimelt autonoomset sõitu, ülitäpset kaardistamist, sõidukite Internetti ja V2X-i.Tulevikus eeldatakse, et see võtab juhtpositsiooni mitme pilve ja hübriidpilve trendis, millel on täielikud stack-otspunkti eelised.
Kodused ja välismaised tehnoloogiagigandid on sisenemas autode pilveteenuse, multipilve, hübriidpilve ja muudesse trendidesse, järgmise kümne aasta jooksul on kasvuruumi palju, tööstusketi partneritelt oodatakse Huawei autopilveteenusega ühist kasvu.Soovitatav on haarata Huawei pilveteenuste sektori ketipartnerite investeerimisvõimalustest taristu ehitamisest, andmetest rakenduste ja teenusteni vastavalt väärtusahela ülekandejärjestusele.
Kodumaise tööstuse võtmeettevõte
IKT infrastruktuuri partnerid: GDS, IHUalu, China Software International, Digital China jne.
Intelligentsed häälepartnerid: IFlytek jne.
Suure täpsusega kaardipartnerid: uus neljamõõtmeline kaart jne.
Sõidukite Interneti partnerid: Shanghai Botai jne.
Autorakenduse partnerid: Bilibili, Sama reis, Deep Love kuula, Gedou jne.
5.7 Võrguühenduseta investeerimisvõimalused nutikatele autoomanikele
“Intelligentne” on meie intelligentsete sõidukite ajastusse tehtavate investeeringute põhimärksõna ja põhiliin.Peamiselt intelligentsete sõidukite puhul usume, et intelligentsetesse sõidukitesse tehtavate investeeringute üldine tempo peab haarama kolme lainet.
Esimene laine, tarneahel.Oleme optimistlikud Hiina tarneahela tõusu suhtes intelligentsete autode ajastul ja suudame haarata investeerimisvõimalustest kolmest dimensioonist.Esiteks globaalse laienemise võimalused.Mõnes segmendis, nagu akud, kaamerad, võrgumoodulid ja sõidukite sideseadmed, on kodumaistel juhtivatel ettevõtetel võimalus laieneda globaalselt.Pärast ülemaailmsesse OEM-i tarneahelasse sisenemist saab skaalat kiiresti laiendada.Teine on võimaluse asendamise lokaliseerimine, mõnes segmendis, nagu sõiduki IGBT, MCU, millimeeterlaineradar, soojusjuhtimine, juhtimine juhtmega jne, peaksid mõned kodumaised ettevõtted iteratsiooni ja uuendamise kaudu järk-järgult vähendama turuosa ülemere hiiglaste asendamisest tulevikus.Kolmandaks on uute vooluahelate segamise võimalus mõnes segmendis, nagu arvutusplatvorm, lidar, ülitäpne kaart, ränikarbiidist toiteseadmed, uue tehnoloogia levik ja rakendamine just alanud, koos sõltumatute kaubamärkide autoettevõtete ümberkujundamisega ja uute jõudude tõus kodumaises autotootmises loob eeldatavasti uue segmendi maailma liidrist.
Teine laine: originaalseadmete ja autonoomse sõidu lahenduste pakkujad. Nutikad autod pakuvad Hiina autofirmadele võimalusi sõidurada vahetamiseks ja autodest möödasõiduks.Need ettevõtted, kes ei suuda nutikate autode trendiga kohaneda, likvideeritakse.See segamise voor on alles alanud ja on liiga vara otsustada, kes on võitja.Näeme vaid vihjet, kui Hiina uute energiasõidukite levik jõuab 2025. aastal 20%ni. OEMS jagatakse kahte leeri.Enamik uusi jõude ja mõned traditsioonilised juhtivad tootjad valivad vertikaalse integratsiooni režiimi ning arendavad põhitarkvara ja osa riistvara ise.Enamik traditsioonilisi autotootjaid pakuvad tootmis- ja integreerimisvõimalusi ning teevad tihedat koostööd IKT-hiiglastega, nagu Huawei ja Waymo, kes valdavad autonoomset sõidutehnoloogiat.Selle laine suured võitjad on esilekerkivad originaaltootjad ja autonoomsete sõidulahenduste pakkujad, kes võtavad suurema osa tööstuse kasumist.
Kolmas laine, rakendused ja teenused.Sõidukite ja maanteede koostöö infrastruktuuri populariseerimise ja jalgrataste intelligentse taseme paranemisega, L4 mastaabis sõiduautode kommertsturg, Robotaxi teenus siseneb mastaabitöösse ning autonoomse sõidu stsenaariumidel põhinevad rakendused ja teenused hakkavad välja paistma.Kolmanda investeeringute laine keskmes on autonoomsed sõidutaristu pakkujad, mobiilsusteenuseid osutavad ettevõtted ning sõidukite rakenduste ja teenindusplatvormide pakkujad.
Oleme optimistlikud, et Huawei peaks täitma siseriikliku tühimiku ja saama Boschi ja Mandri-Hiina kõrval uueks 50 miljardi dollari suuruseks IKT Tier1 tarnijaks. Lisaks mõnele lingile, nagu sõidukite tootmine, aku, ultraheliradar, sõiduki info- ja meelelahutusseade ja muu väheväärtuslik riistvara, on Huaweil peaaegu kõigi intelligentse sõidu põhilülide paigutus.
Usume, et Huawei osalemine soodustab Hiina intelligentse sõidu industrialiseerimist, intelligentse sõidu tööstuse ketti pikaajalises koostöös, millest esimesena saavad kasu täiendavad võimsusega koostööettevõtted.Nagu oEMS Changan, Baic uus energia, aku juhtiv Ningde korda, ülitäpse kaardi tootjad, nagu uus neljamõõtmeline kaart.
Sektorites, kuhu Huawei on sisenenud või mida praegu kavandab, nagu lidar, arvutusplatvorm, IGBT ja muud segmendid, on tööstuse vähese hõlvamise või äsja alanud lokaliseerimise tõttu TAM-i tururuum piisavalt suur ja teised ettevõtted, kes on seda teinud. nendes valdkondades on endiselt suured investeerimisvõimalused.Arvestades, et Huawei sisenemine intelligentsete sõidukite valdkonda on alles algstaadiumis, valitseb üldiselt suur ebakindlus selles osas, kes saavad kasu tööstusketi partneritest ja kui palju nad saavad, ning on vaja pidevat dünaamilist jälgimist. tulevik.
Huawei keskendub intelligentsele sõidule, intelligentsele kokpitile, intelligentsele võrgule, intelligentsetele elektriseadmetele ja sõidukite pilveteenustele, mis on ka kõige olulisemad intelligentsete sõidukite lisanduvad turud tulevikus.Meie hinnangul kasvab Hiina sõiduautode turu kogumaht 200 miljardilt jüaanilt 2020. aastal 1,8 triljoni jüaanini 2030. aastal, kusjuures 10-aastane liitkasvumäär on 25%.Intelligentse ühenduvuse kaasatud jalgrataste keskmine väärtus tõuseb 10 000 jüaanilt 70 000 jüaanile. Struktuuri vaatenurgast moodustavad tulevased intelligentsed elektri-, intelligentsed sõidu-, autopilveteenused enam kui 90%.Praegu on suurim osa intelligentne elektriline rohkem kui 45%, intelligentne sõitmine on keskmises perspektiivis jõud, väärtus 2025 moodustas umbes 31%.Praeguses staadiumis ei ole sõidukite pilveteenuste turuväärtus veel välja kujunenud ning 2025. aastaks peaks see moodustama 12% ja 2030. aastaks 30%.
Eelpool mainitud viie sektori hulgas soovitatakse investoritel keskenduda segmentidele, millel on suur lisaruum ja kõrge rattaväärtus, nagu aku, lidar, arvutusplatvorm, IGBT, kaardi- ja tarkvarateenuse pakkuja ning autovõrgu moodul.
Ülemaailmne autonoomne sõidutööstus on kiire kasvu perioodil.Tööstusahela väärtusjaotus nihkub tarneahelalt omakorda intelligentsete sõidulahenduste tootjate, originaalseadmete ning rakenduste ja teenuste turgudele.Soovitatav on keskenduda järgmisele:
Intelligentne sõit: Sainty Optics/Weil (sõidukikaamera), Hexai Technology/Radium Intelligence/Sagitar Juchuang (liDAR), Huawei/Horizon (arvutusplatvorm), Bethel (liinijuhtimine)
Nutikas kokpit: huawei/ali/kechuang (operatsioonisüsteem), huawei/horizon/chi tehnoloogia (kiip) intelligentne elektriline: ningde age/byd (aku), kuni pool juhendit/byd (IGBT), shandongi päeva yue/kolm AnGuang elektrilist (sic) ), kolme lille intelligentsuse juhtimine (soojusjuhtimine), (kõne) intelligentsed laadimisvaiad tehtud: Yuyuan/Fibocom (kommunikatsioonimoodul), Huawei/Desesiwei/Gao Xinxing (T-Box)
Sõiduki pilveteenused: GDS/China Software International (IKT infrastruktuuri partner), 4D Map New (kõrge täpsusega kaart)
Kuus.võtme sihtmärki
5G: China Mobile/China Telecom/China Unicom (operaator), ZTE (peamine seadmete müüja), Zhongji Xuchuang/Xinyisheng (optiline moodul), Shijia Photon (optiline kiip), DreamNet Group (5G uudised)
Pilvandmetöötlus: Jinshani pilv (IaaS), WANGUO andmed / Baoxini tarkvara / Halo uus võrk (IDC), Inspr-teave (server), Kingdee rahvusvaheline / kasutajavõrk (SaaS)
Asjade internet: Yuyuani side/Fibocom (moodul), Huweiwei side (terminal), Heertai/Topone (nutikas kodu), Hongsofti tehnoloogia (AIoT), Hiina satelliit/Haig Communication/China Satcom/Hainengda (asjade satelliit-internet)
Intelligentsed sõidukid: Horizon (arvutusplatvorm), Sun-Yu optika (optiline taju), Hexai Technology (lidar), Star Semi-guidance (IGBT), Zhongke Chuangda (operatsioonisüsteem), Desai Xiwei (intelligentne kokpit)
Seitse.riski näpunäiteid
5G 2C äri jaoks pole veel selget ärimudelit välja kujunenud ning selle rakenduse väljatöötamine võtab tööstusel aega 2-3 aastat ning operaatorite valmisolek 5G kapitali kulutada võib jääda oodatust väiksemaks;
ICP kapitalikulutuste kasv aeglustub ning avaliku pilveäri areng ei pruugi ootustele vastata;Ettevõtete edenemine pilves ei ole ootuspärane, tööstuse konkurents tiheneb ja ettevõtte IT-kulutused vähenevad oluliselt;
Tarkvara lokaliseerimine on oodatust väiksem;Asjade Interneti (iot) ühenduste arv ei kasva ootuspäraselt ning tööstuskett on maha jäänud;
Nutika juhtimise tööstus ei kasva ootuspäraselt;
Hiina ja USA vahelise kaubandushõõrdumise eskaleerumine.
Postitusaeg: august 02-2021